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S.O.H
高級版主 | 2016-8-14 15:40:07

大部分投資人都只聽過股票、基金、期貨、選擇權等,「權證」反而比較少人知道。權證因具備「高槓桿」及「價格便宜」等特性,適用於資金較少,但風險承受度較高的投資人。
權證是股票的衍生性金融商品,因此它的價格漲跌與「現股標的」維持一定比率的正向關聯。舉例來說,買進一張鴻海(2317)的權證(槓桿比率約5倍),當鴻海股票價格上漲1%,該權證就可能上漲5%;反之,鴻海股票價格下跌2%,權證就會下跌10%。
股票、權證比較.jpg

針對市場對權證的接受度與日俱增,且該金融商品屢獲投資人親睞,分析商品特點與成功要素如后:
一、以小博大
只需花一點錢就可以參與高價股票的經營成效。例如:一張大立光現股需要花300多萬元,但權證只需要1,000~2,000元左右即可擁有參與行情的權利。
二、低交易成本
股票和權證的手續費都是千分之1.425,但股票的交易稅是千分之3,而權證卻只有千分之1,成本差異分析如以下實例解算:
假使你要利用股票跟權證賺 1萬塊,權證槓桿假設為現股的 5倍。
股票買1張:100塊→110塊(上漲10%)
權證買20張:1塊→1.5塊(上漲50%)
股票的手續費為100元*1000股*千分之1.425+110元*1000股*千分之1.425=約300元
股票的交易稅為110元*1000股*千分之3=330元
總計630元,成本佔獲利比=630元/10,000元=6.3%
權證的手續費為1元*1000股*千分之1.425*20張+1.5元*1000股*千分之1.425*20張=約72元
權證的交易稅為1.5元*1000股*千分之1*20張=30元
總計102元,成本佔獲利比=102元/10,000元=1.02%
兩個商品同樣都獲利1萬元,但交易成本整整差6倍!
股票、權證比較1.jpg

三、參與除權息不必課稅
對於想要賺「除權息行情」,卻並不打算長期抱股的投資人,利用「權證操作」不僅不必被課所得稅,亦不必利用融券放空來鎖價差,節省很多不必要的麻煩。
做多的權證叫「認購權證」,做空的叫「認售權證」,魅力在於高槓桿及低交易成本。投資人如果對於趨勢掌握非常有把握,這是一個能夠快速讓資金放大的商品。不過快速且巨幅獲利同時也代表著虧損的風險極高,建議投資人客觀以對,不要對自己抱持著非理性的自信,謹慎評估每一筆投資策略,不然只要一次失敗,先前的努力將付之一炬,從天堂掉落至套房。
附註:
權證的價值分為「內含價值」及「時間價值」。內含價值為履約價值,最小值為0;時間價值係指權證因股價波動而產生更大內含價值的可能性,因此距到期日愈長時間價值愈大。
舉例而言,標的證券履約價格為14.04元,權證收盤價為1.4元,證�股價為14元,小於履約價格。所以內含價值為0,時間價值即為1.4元(1.4-0=1.4)。
權證的價值.jpg

綜上,基於時間價值隨到期日遞減,若標的證�股價無法提升,權證價格將隨時間價值遞減,投資虧損亦將如雪上加霜,愈演愈烈,此為高風險之主因。

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以史為鑑,有一分證據,說一分話
別以短暫的成就誇耀,或是隱而不顯的資訊試圖欺瞞
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