捷克論壇 JKF

 找回密碼
 加入會員
搜尋
期貨手續費嘉嘉
公爵 | 2016-8-19 12:54:52

辜仲諒、尹衍樑多次交手…為了南山
2016-08-19 03:23 經濟日報 記者楊筱筠、吳靜君、吳曼筠/綜合報導
潤泰集團總裁尹衍樑有意入主中信金控的消息震撼市場,熟悉中信金人士昨(18)日透露,去年上半年,中信金決定參加台灣人壽二度招親之前,尹就派時任南山人壽副董事長杜英宗和中信金商談合併事宜,但是杜英宗開價南山要賣50億美元(折合新台幣1,570億元),中信金大股東辜仲諒聞訊後笑笑,雙方並未續談。

但上述說法未獲相關人士證實。前兆豐金控董事長蔡友才公開表示願當魯仲連,促成南山與中信金的婚事,消息人士說,就是杜英宗沒談成,換成蔡友才。這件事情的關鍵在於:南山人壽到底值多少錢?只要價錢合理,對中信金來講,讓蔡友才出任合併後的「新中信金控」董事長,也不是不可以。

南山想要上市 金管會有疑慮

潤成2011年8月入主南山後,最大心願就是推動南山上市。金管會官員昨日表示,南山上市必須符合兩個基本條件:一、公司無累積虧損;二、稅前純益須占資本額6%以上,且須連續五年平均不得低於3%。

南山在董事長杜英宗積極衝刺業務下,獲利能力明顯改善,但官員說,南山目前為公開發行公司,先前有請券商輔導,後續已經沒有動作,希望南山繼續強化資本適足率。

不僅如此,不願具名的壽險公司高層表示,南山先前大量處分AIG時代持有的公債資產挹注獲利,現在能賣的已經有限,加上每年有龐大到期保險金要給付,財務壓力不小。

熟悉中信金人士則指出,外界都以為尹衍樑想入主中信金,但尹更大的願望,恐怕是可適時獲利了結對南山的投資。所以去年派杜英宗來談沒談成,現在改請蔡友才來邊作勢要插旗、邊談合併,目的在以戰逼「合」。

股票搭配現金 大股東才會肯

投資銀行界人士也說,此案關鍵在於:南山人壽到底值多少錢?中信金目前市值約100億美元,以杜英宗開價50億美元,辜家對中信金可控制性持股二成估算,全部採取換股合併,辜家在中信金的控制性持股,會降至14%∼15%,尹團隊則會持有將近三成,辜家怎麼可能會同意。不過,如果是部分股票搭配部分現金,中信金大股東失去經營權的危機感就不會那麼大。

另外,中信金若與南山合併,金控合併資產規模將上衝國內金控第一,壽險版圖也將大躍進,最感到威脅的,應該是國泰金與富邦金,元大金、台新金等民營金控大老闆,心裡也不會好受,基於競爭壓力,有可能會暗助辜家,以發揮制衡作用。

辜家擬反守為攻 要尹衍樑當純股東
2016-08-19 03:23 經濟日報 記者夏淑賢/台北報導

潤泰集團總裁尹衍樑與前兆豐金董事長蔡友才結盟進逼中信金,據熟知內情的人士分析,中信金研擬的戰略包括「反守為攻」,吃下尹的南山人壽,外加延攬蔡友才出任合併後新中信金的董事長,要尹衍樑當「純」股東等出場。

以中信金高達1,800億元股本,總市值近3,500億元,尹衍樑本就很難一口吞下,反倒是中信金有機會併購南山人壽,同樣「強強聯手」、打造金控新霸主藍圖。

中信金在「尹蔡聯盟」搶經營權話題熱炒下,昨(18)爆出20.7萬張的大量,各方勢力進場,也讓局勢更加複雜。消息曝光後種種變化,蔡友才私下對友人說,他出面調和的時機怎麼拿捏,是最大的考驗,因為「操之過急,壞事;猶豫太久,誤事」,要等待兩邊相爭回歸理性,體認「和則兩利,戰則兩敗」,和談時機才算成熟。

外資圈與投資銀行人士觀察分析,尹蔡聯盟消息現在曝光,其實對中信辜家較有利,因為除非尹衍樑有本事早有其他外人不知的暗樁持有中信金,否則現在中信金股價炒高,尹衍樑得砸更多的錢,又很難有安全的出場機制說服盟友(例如龍巖董事長李世聰)加入戰局,才有辦法拿下中信金董事席次。

況且中信金儘管董事持股偏低,大股東辜家檯面上持股比不高,但是辜家有許多外圍持股勢力,可能隱身在外資持股中,這些不是尹衍樑找蔡友才出馬遊說就可撼動。

表面上看起來緊張的是中信金大股東的經營權保衛戰,但尹衍樑入主南山人壽一晃眼已五年,當初入主的承諾條款,讓尹衍樑龐大資金綁在南山人壽,何嘗不是尹衍樑想為南山人壽「找對象」的關鍵。撇開加入金控的通路資源,南山人壽股票上市目前難有確切時程,讓南山直接與中信金控合併夾帶上市,是最佳的解套方案。

尹衍樑過去投資金融業,都是見好就收、逢高出脫獲利了結。儘管當年潤成買下南山人壽訂有十年條款,但只要持股不低於50%,仍可出脫。如此即可複製過去高價脫手模式,中信金繞了一大圈等於還是吃下南山人壽,並跳過尹衍樑直接請蔡友才坐鎮金控董座,這個「強強聯手」的戲碼,誰是真正男主角,且拭目以待。

另開


圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供
中信金控﹒尹衍樑﹒南山人壽

評分

已有 1 人評分名聲 J幣 收起 理由
S.O.H + 12 + 12 感謝大大分享

總評分: 名聲 + 12  J幣 + 12   查看全部評分

2. 嚴禁在文章中發表其他商業用途之宣傳廣告:
回覆 使用道具
S.O.H
高級版主 | 2016-8-20 10:39:10

感謝您分享有用資訊
回覆 使用道具
您需要登入後才可以回覆 登入 | 加入會員

回頂部 下一篇文章 放大 正常倒序 快速回覆 回到列表