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期貨選擇權~小靜
子爵 | 2016-9-20 14:27:59

影響選擇權價格的變化有三大因素,1.是股價的漲跌,2.是市場預期心理的改變,3.是時間的消逝。
選擇權的風險參數
分別是Delta代表變動,Gamma代表震動,Theta代表時間,Vega代表神秘與未知,Rho代表延續

我們來看一下基本介紹~
1. Delta

代表股價變動一塊錢,對選擇權的價格的貢獻度。Delta越大,表示越看多,Delta值越小(負值越大),表示越看空。而Delta值也並非一成不變,而會隨著股價的漲跌(市價與履約價的相關位置),以及距到期日的遠近而有所差別。Delta之快速變動其緊張刺激的程度。
選擇權風險系數2

2. Gamma


Gamma是股價變動一單位時,Delta值會改變的數量,所以說Gamma值是用來衡量Delta值的安定程度,Gamma值越高表示Delta值越不穩定,越低表示Delta值越穩定。在越接近到期日時,並且越接近履約價時(At-the-money),Gamma值會快速跳動,這就代表此時的Delta值最不穩定。


   


3. Theta

Theta是對選擇權價格依時間變動進行之微分,也就是時間每經過一天,選擇權價值會被吃掉多少。離到期日越近時,離價平越近時,Theta的負值越大,時間價值消逝的速度越快。

選擇權風險系數


4. Vega

Vega定義是隱含波動率變動1%,選擇權價格會提高多少。就是當市場的參與人士預期選擇權在到期前,標的物的波動率會提高,選擇權的價格便要提高。



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S.O.H
高級版主 | 2016-9-20 18:17:29

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