捷克論壇 JKF

 找回密碼
 加入會員
搜尋
康和期貨林瑋倫
騎士 | 2016-10-4 12:20:59

鉅亨網新聞中心※來源:MoneyDJ理財網2016-10-04
MoneyDJ 新聞 2016-10-04 10:58:54 記者 陳苓 報導
德意志銀行 (Deutsche Bank AG) 面臨美國司法部的天價罰款,引發市場恐慌。一般認為儘管德銀資本短缺,但是名下應該有足夠資產能安度危機,不陷入倒閉。外界比較擔心的是,德銀跳樓大拍賣,可能會讓資本問題演變成流動性危機。
CNBC、英國衛報 3 日報導,當前分析師多覺得德銀應該不會關門大吉,但是或許會爆發流動性危機。德銀握有許多深具價值的有形資產 (Tangible Asset),包括德國郵政銀行 (Postbank)、中國華夏銀行股份等,與許多價格難以估算的衍生性商品。
萬一德銀需錢孔急,急賣資產籌錢,市場心知德銀需支付高額罰款,德銀將喪失訂價權,價格全由賣方決定,屆時德銀出售的資產對該行資本有多少幫助,難以判斷。也就是說,買主或許會大砍價,讓原本價值高昂的資產瞬間縮水,就算賣掉資產,銀根仍相當緊縮。
另外,德銀和美國司法部協商罰款之際,正值美國富國銀行 (Wells Fargo) 醜聞延燒,富國違法銷售行為引發民怨,大銀行再成政界箭靶,不少議員要求華爾街高層進行刑事調查、並拆分大銀行。壓力之下,是否會影響德銀協商,值得注意。
與此同時,德國民眾也不希望總理梅克爾用納稅人的錢,替德銀紓困。對此 Kroll Bond Rating Agency 銀行分析師 Christopher Whalen 表示,欠缺考量的公開發言會侵蝕市場信心,政壇領袖只顧追求政治優勢,做出類似發言有如玩火。替德銀等系統性重要銀行紓困,成本較低、對社會破壞力也較小,遠比強制債務清算好。
德銀可說是歐洲最重要的金融機構,國際貨幣基金組織 (IMF) 先前警告,德銀是當前全球最危險的銀行。
德意志銀行 (Deutsche Bank AG) 財務不穩,股價猶如自由落體、年初迄今已狂跌逾 50%,嚇壞客戶跟投資人,不少人將德銀比為 2008 年不幸倒閉並引發金融海嘯的雷曼兄弟(Lehman Brothers)。但,德銀的體質真有那麼糟嗎?
華爾街日報 9 月 29 日報導,雷曼當時是因為現金和流動性資產都全部用罄,難以應付急著棄船逃生的客戶和交易夥伴,才會被迫倒閉。雷曼主要仰賴隔夜附買回 (overnight repurchase,或稱 repo)、市場和避險基金來進行融資,在倒閉前幾天,雷曼所謂的「主要經紀業務」(Prime Brokerage) 遭抽走數十億美元的現金和資產,repo 也無法續約,銀行等交易夥伴還要求雷曼為衍生性金融交易提供更多擔保品。
德銀卻跟雷曼大不相同。德銀的客戶層比雷曼更具多樣性,客戶中不但有專門服務個人和中小型企業的德國地方銀行 (retail banks),也有許多大型企業。德銀握有的資金更為充裕,截至今(2016) 年 6 月底為止,德銀的流動性還有 2,200 億歐元(相當於 2,468 億美元)、佔總資產的 12%,而雷曼在倒閉前一個月,流動性只剩 450 億美元、對整體資產的佔比僅有 7.5%。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

評分

已有 1 人評分名聲 J幣 收起 理由
S.O.H + 6 + 6 感謝大大分享

總評分: 名聲 + 6  J幣 + 6   查看全部評分

回覆 使用道具
S.O.H
高級版主 | 2016-10-4 12:43:00

感謝您分享有用資訊
回覆 使用道具
您需要登入後才可以回覆 登入 | 加入會員

回頂部 下一篇文章 放大 正常倒序 快速回覆 回到列表