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大公爵 | 2009-4-13 15:02:26

高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡今日在最新報告中表示,第一季應為鴻海 (2317) 營運谷底,且在股東會可望釋出好消息,近期鴻海將出現落後補漲態勢,將目標價升至86元。摩根士丹利證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師呂智穎則重申「加碼」鴻海,同樣認為鴻海基本面已經觸底,在產能利用率回升下,毛利率壓力也減輕,加上有效縮減成本等,股價並未完全反映復甦題材利多,且第2季末可望受惠委外代工訂單挹注。


金文衡指出,儘管鴻海第一季營收表現不如預期,但相信在第一季基期低,且來自DT、MB、iPhone以及NB printer等新產品帶動下,營收動能將會逐漸回穩,因此預期第一季應為鴻海營收谷底,之後將反轉向上,且在廠房遷移完成後,上半年獲利表現也可望走出谷底。

呂智穎也認為,受到第一季初產能利用率較低影響,第一季毛利率依舊維持低檔,第一季為鴻海谷底,第二季在五月過後能見度好轉情況下,預料營收將成長至少10%。

金文衡看好鴻海可受惠大陸電腦下鄉政策以及新版iPhone,且相較於仁寶、緯創超越大盤表現逾20%,鴻海落後大盤達4%,為外資近期積極尋找的漲幅落後大型股。

金文衡也已整體能見度改善以及營收成長動能將集中在2010年為由,調升鴻海將今明年營收、獲利預估,幅度分別為3%/4%以及7%/7%,目標價也由73元升至86元,維持「中立」評等。

摩根士丹利重申鴻海「加碼」評等,目標價88元,且預估鴻海2009年、2010年及2011年EPS分別為7.44元、6.23元及8.06元。

高盛預估鴻海2009年、2010年及2011年EPS分別為7.57元、6.22元及7.21元。
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