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大公爵 | 2009-4-13 15:19:49

瑞信證券於今(13)日出具其下客戶的報告指出,從 3月份主要零組件廠的營收狀況可看出三大趨勢:一、 PC表現優於手機;二、來自中國的需求持續強勁;三、 暫停庫存去化。預估 4月份出貨仍有機會成長,其中面 板的展望最為樂觀。

根據瑞信最近對通路的調查發現,儘管 3月份零組 件出貨已達相對高點,但 4月份仍有機會持續成長;因 為相較於 2個星期前,面板供應鍊的展望又更為樂觀, 能見度也拉長許多;NB供應鏈則是對於亞洲品牌廠的新 產品抱持信心,但 6月份以後的狀況卻還說不準;而手 機供應鏈則是在過去兩個月來的強勁表現後,近期出現 了相對疲弱的狀況。

瑞信指出,第 2季零組件廠的營收將季增20-45%以 上,比過去平均 5-35%表現更佳,原因在於毛利率的復 甦優於預期,以及第 1季NB關鍵零組件廠的營收僅微幅 較去年同期下滑個位數字。

不過,預估4、5月營收就會達到高峰,且 5大風險 即將浮現:一、除了電視以外的需求能見度皆有限;二 、部分零組件恐有生產製造瓶頸;三、銅價上揚;四、 平均銷售價格壓力持續;五、中國稅率提高。

瑞信認為,今年以來零組件族群的股價表現已經優 於大盤 13%,且單月營收有可能在4月或5月就達到最高 點,因此目前的投資價值較不吸引人;僅看好南電 8046(TW) ,而健鼎 3044(TW) 在面板和NB的接單量上 也可望優於預期。
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