查看: 11491 | 回覆: 0 | 電梯直達

大公爵 | 2011-8-29 11:37:05

1樓

儘管目前市場上有二次衰退的疑慮，但就目前大環境來看，結構上卻有利於美國出口類股與科技股，再加上Google甫併購摩托羅拉行動部門，惠普與戴爾也計畫大幅調整PC部門的定位，預料科技股是美股回神之後的優先受惠對象，境外基金一周表現前十名幾乎以美國基金為最大宗，反觀境內台股基金僅一檔一周績效表現在正數，表現最差的後十名單周績效都近負10%。境外基金一周以來的績效前十名幾乎是美國股票型基金為最大宗，巧合的是，美國副總統拜登在訪問中國的時候，也宣布要放寬對中國的高科技出口管制，這可視為美國大型科技股成為政策推廣下的受惠對象。境外基金一周來績效前十名裡，有7檔是美股基金，而一周以來績效排在後面十名的則以亞洲的新興市場基金為主。保誠投信表示，美國被調降信用評等，美國的財政政策就會首當其衝，因為在被調降信用評等之前，美國的消費就已經疲弱，進口也下滑，固定投資也減緩，而在被調降信評之後，政府支出也受到刪減，因此從美國GDP的組成結構來看(消費+投資+政府支出+出口-進口=GDP)，當消費、投資與政府支出在未來都受限的情況下，所以未來還能支撐美國經濟的就剩下出口。保誠投信進一步分析，現在看好美國大型出口股跟科技股是有道理的。根據歷史經驗，歷年國家評等由AAA被調降後1~2 季，當地股市多為反彈格局，特別是經過消化後股市中期反應多數居於正面，而事件發生過後3個月的平均漲幅為8.9%，半年後的平均漲幅更可達12.4%，其中科技類股表現最為優異，平均反彈幅度還會超過兩成。
境內基金方面，由於受到產業變動與歐美需求不振影響，台股的電子股走勢也明顯受到壓抑，全球經濟下調，台股的目標展望勢必也會跟著打折，保誠投信即表示，從價值面來看，台灣電子股都已經來到相當便宜的位置，投資人對台股基金的布局，建議以分批逢低加碼的方式為宜。台股近一周績效幾乎全盤皆墨，僅富邦台灣科技指數基金單周績效在0.37%，為唯一一檔正數績效。