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大親王 | 2013-1-16 13:37:51

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德意志上修台股目標至7960點，非電首選13檔

德意志證券出具台股策略報告，建議台股若翻轉向上，聚焦中國成長題材的非電子股，目前科技股因蘋果產品需求放緩，導致零組件回檔風險升高，非科技股首選統一(1216)、潤泰全(2915)、潤泰新(9945)、正新(2105)和巨大(9921)玉山金(2884)、京城銀(2809)、開發金(2883)及F-中租(5871)、台橡(2103)、龍巖(5530)、中鼎(9933)、上銀(2049)；在電子股中，仍給予台積電(2330)、聯發科(2454)和F-TPK(3673)「買進」評等；台股目標上修到7960點。
德意志證指出，今年台股的獲利動能主要是來自景氣循環股，包括DRAM、TFT-LCD等族群，預估台股企業獲利可望年增年增達27%，但若扣DRAM、TFT-LCD則成長動能降到13%。除了DRAN、TFT-LCD外，運輸和塑化類股也是受惠景氣循環的帶動，不過指數自去年底近2個月已反應利多，再逢今年首季淡季，預估呈溫和走勢。

德意志證券也指出，由於投資人在台股趨勢向上時，多會加碼科技類股，趨勢向下就減碼科技股；不過德意志證券建議，雖然指數可望走揚，但建議減碼科技類股權重至中性，主要考量蘋果產品需求放緩，導致零組件回檔風險，以及與全球和中國經濟復甦相關的景氣循環類股如塑化和運輸等後市可期。

在類股佈局上，德意志證券表示，目前疑慮是蘋果產品放緩是機種轉換的季節因素，或是產業結構問題，不過仍看好台積電(2330)和鴻海(2317)在經濟規模優勢上，但鴻海和蘋果的連結以及毛利率和合作透明度等的不確定性較高。宸鴻(3673)則可望受惠NB滲透率。至於聯強在中國的策略不明確也較令人質疑。

至於非科技類股類股，德意志證券分析，投資人仍會聚焦中國成長題材，利基型股或小型股包括：統一(1216)、潤泰全(2915)、潤泰新(9945)、正新(2105)和巨大(9921)玉山金(2884)、京城銀(2809)、開發金(2883)及F-中租(5871)、台橡(2103)、龍巖(5530)、中鼎(9933)、上銀(2049)等。