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大親王 | 2013-3-15 01:01:36

1樓

衍生性金融商品降低風險機制擬6月上路

證券櫃檯買賣中心針對金融機構推出的衍生性金融商品交易提前了結作業平台，在相關法規已於3月7日核準後，4月初將舉辦宣導說明會，最快6月份開始上線。

櫃買債券部副理陳德鄉指出，由於2008年雷曼兄弟公司倒閉後引發全球金融海嘯，探究其原因，主要來自於店頭衍生性金融商品交易對手信用風險的發生以及連鎖骨牌效應推波助瀾下所造成的；因此，美國為降低金融機構交易店頭衍生性金融商品的系統風險以及消除重複之交易對手信用風險，已於2010年7 月21 日通過Dodd-Frank法(The Dodd-Frank Act)，規定市場主要參與者相互間的交易必需進行交易提前了結作業。

櫃買債券部陳德鄉指出，去年4月1日起，主管機關就要求銀行、證券、保險、票券，在國內所買的店頭衍生性金融商品，都要向櫃買中心申報，但管理還是由銀行局管理，櫃買負責收集衍生性金融商品交易資訊，讓主管機關可以很清楚看到衍生性金融商品現在交易現況。這次推出衍生性金融商品交易提前了結作業平台，與美國推出的平台很接近，但符合國內金融市場的實際需求，

陳德鄉進一步指出，金融機構手中有很多衍生性金融商品合約尚未到期，為了控管這些商品，必須要用很多人工去去做後續風險管理、清算及評價，櫃買中心提供一個提前了結交易平台，除了讓衍生性金融商品交易資訊可以加值外，可以讓國內的金融機構，相互間的合約提前了結，降低個別機構的投資風險，且讓整個市場系統性風險、人工的作業成本大幅降低。

舉例，A、B、C三家金融機構，原本A與B有50筆交易；B與C有100筆交易；C與A有30筆交易，共180筆交易(50+100+30)。提前了結後A與B提前了結30筆交易，餘20筆；B與C提前了結80筆交易，餘20筆；C與A提前了結25筆交易，餘5筆，提前了結後原有180筆交易共僅餘45筆交易。其主要效益包括可節省原來135筆的後續作業成本，並直接減少該135筆交易的部位風險及資本計提，進而促進市場交投，降低金融市場投資衍生性金融商品的風險。