鴻海營益率攀高 7外資喊買

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大親王 | 2013-3-26 14:07:51

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鴻海營益率攀高 7外資喊買

鴻海去年第4季營益率創下近3年新高，包括摩根士丹利、高盛、美林、瑞銀、摩根大通、巴克萊等7家外資都維持「買進」或「加碼」評等，目標價介於98至117元。

鴻海25日公布2012年財報，全年合併營收新台幣3兆9053.95億元、稅後獲利947.62億元，均創下歷年新高，每股稅後盈餘為(EPS)8.03元。

去年第4季合併毛利率9.58%、合併營益率3.67%，分別創下2009第4季和2010年第1季以來新高，讓外資驚豔。

摩根士丹利證券今天發表報告指出，鴻海去年第4季毛利率、營益率雙雙攀高，主要是iPhone 5占營收比重增加，由去年第3季的16%，提升至35%。由於去年獲利溫和成長，維持「加碼」評等，目標價117元。接下來股價催化劑，是5月中旬公布的首季財報及蘋果新產品的相關訊息。

瑞銀證券最新報告指出，鴻海去年第4季稅後淨利369.7億元，低於瑞銀預估值11.5%；此外，由於蘋果前景不佳，鴻海來自蘋果的訂單將比預期少，將2012、2013、2014年EPS預估由8.77、9.67、10.75元，下修至8.36、8.89、9.94元，目標價由105元調降為98元，但維持「買進」評等。

摩根大通證券最新報告維持鴻海「加碼」評等，目標價維持110元。美銀美林證券維持「買進」評等，目標價維持113元。巴克萊資本維持「加碼」評等，目標價維持113元。德意志證券維持「買進」評等，目標價維持107元。高盛證券維持「買進」評等，目標價維持102元。

巴黎證券則對鴻海維持保守看法，認為在蘋果多元的產品策略下，將使得鴻海的開發成本增加，維持高利潤率將面臨挑戰。此外，巴黎證也不認為Apple TV對鴻海今年業績會產生貢獻，維持「持有」評等，目標價90元。