《招牌基金》天達拉美公司債基金高殖利率高報酬率

王室 | 2013-8-10 15:02:42

1樓

工商時報黃惠聆

天達投顧今年率先引進全台第一檔拉美公司債券基金，由於該基金以較低波動提供較佳報酬，因此天達拉美公司債基金成為天達投資繼原物料基金之後，該品牌的另一檔招牌基金。

天達拉丁美洲公司債券基金主要布局於拉美公司債券市場，屬於相對較高殖利率資產，根據JPMORGAN統計，拉美公司債平均信評達BBB -/BAA2，殖利率達6.5％，拉美公司債高收益殖利率更達8.7％，相較其他固定收益資產，如美國高收益債7.1％、新興市場公司債6％，拉美公司債以及高收益債的殖利率具有吸引力。

根據彭博與MORNINGSTAR統計過去10年各類債種之波動度與年化報酬率，拉美公司債波動度與新興市場公司債相當，都是8.7％，卻遠低於美國高收益債券10.4％；但年化報酬率，拉美公司債達9.7％，高於新興市場公司債7.8％，逼近美國高收益債的10％。

天達投顧指出，風險債市經過6月波動後，下半年投資價值面轉佳。此外，拉美公司債相對美國公司債的利差水準也來到歷史相對高點、隱含優異的投資價值，加上拉美公司債發行量，投資級債是非投資級債的2倍，提供前進高殖利率債市另一個優質選擇。

值得一提的是，債市在不違約前提具有到期還本付息的特質，只要財務基本體質良好，長期趨勢是向上的，就不必擔心違約問題，尤其目前才歷經美國QE可能退場的短暫衝擊，拉美公司債投資價值轉佳，現在進場布局，創造長期較佳的風險報酬機會。

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