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王子 | 2013-8-15 08:53:21

1樓

資金轉入股市高股息族群可望受青睞

美國聯準會QE減碼在即，市場關注焦點也開始從貨幣政策移轉向景氣回升、企業獲利等議題，讓股市的投資價值逐漸獲得重視，今年以來流入全球、歐、美、日等股票型基金的資金均創下2009年以來新高(資料來源：EPFR，2013/8/7)。保德信全球優質股息成長基金經理人林如惠表示，歐美景氣復甦態勢逐漸明朗，提高了投資人對於股市的青睞程度，然而短線上，QE退場、中國經濟放緩等隱憂，仍可能為股市帶來波動，此時有股息支撐的高股息類股將是不錯的投資選擇。

投資股票的兩大收益是來自股價與股息，股價又常與企業獲利有高度相關，林如惠指出，過去140年間，S&P500指數不論在景氣各階段，股息配發遠較企業獲利的波動小(見下表)，特別在股市高度波動的時期，股息更為重要，以2003~2008年為例，即便受到金融海嘯影響，但在S&P500總報酬中，股息的貢獻高達81%，更是突顯出股息對於股票收益的重要性 (資料來源:ISI，2013/8)。

林如惠認為，目前美股股息率與美債殖利率的差距來到過去三十年來的相對高點(資料來源: JPMorgan, 2013/8/5 )，隨著資金開始轉入股票市場，預料擁有良好營運前景的高股息族群將是重要的受惠者之一，建議較積極的投資人可趁近期波動逢低進場，穩健型投資人則以「定期定額、中長期持有」來參與下一波全球景氣回升的行情為宜。