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公爵 | 2013-9-4 13:41:48

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大昌期貨李思儀【救台股3箭量能千億有望平盤下放空解禁現股當沖同步上路】大台小台選擇權手續費全省期貨開戶

為提振低迷成交量，金管會祭台股3箭。金管會昨宣布，將開放200檔權值股「先買後賣」現股當沖，估400萬股民都可承作，更重要的是，開放所有可融資券股票平盤下放空，第3是放寬自營商買賣漲跌停板股票，預估3箭齊發後，可增加台股交易量10%。

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台股3箭中，最快射出的1箭，是放寬自營商可買賣漲跌停板股票，下周一（9日）起即可實施，先暫行半年到明年3月8日止。而2008年金融海嘯時，也曾放寬自營商可買賣漲跌停板股票。

自營可買賣漲跌停股
9月23日則是恢復可融資券股票平盤下放空，金管會官員說，此次增列中小型股也能平盤下放空，是從1998年至今15年後，再度全面開放所有可融資券股票，平盤下可放空。
至於200檔權值股「先買後賣」現股當沖，則因涉及券商修改電腦系統，得等到明年1月6日上路。官員說，現股當沖是從1985年7月至今28年來，最大幅度的鬆綁措施。

現股當沖需簽預告書
曾銘宗說，台股已連漲5天升抵8088點、但交易量卻僅800多億元，而國內經濟基本面良好，審慎評估後認為目前是推出最好時機。他認為，這3項措施就是整合配套，對成交量有一定幫助，且是屬「中性措施」，不是特別空或多，主要是讓市場機制回歸正常。
券商公會秘書長莊太平說，金管會3項措施中，單是擴大平盤下放空，就可讓台股重返至少千億元以上的正常日成交量，2個月後就有機會見到，而這3項措施是可長可久的營養劑，除可提高市場成交量、市場周轉率、國庫稅收，外資也會加碼台股，未來榮景可期。
富邦投顧總經理蕭乾祥則指出，若台股單日成交值800~900億元，擴大平盤下放空才有助刺激量能再放大，但若量能僅500~600億元，新措施效果就不大。

放空將搭配冷卻機制
曾銘宗強調，現股當沖將不採保證金機制，讓券商自行評估是否收取，券商採每天收盤後，依投資人當天沖銷後額度情況做風險控管，但一般散戶需先跟券商簽風險預告書。
證期局規劃，開戶滿3個月、過去1年交易滿10筆就能適用，券商估800萬股民有半數符合資格。官員也說，現股當沖上路後，券商將依客戶財力狀況，訂「受託買賣額度」，最低500萬元，最高1億元以上。

而開放所有股票平盤下放空，金管會將搭配「盤後冷卻」機制，若個股當天跌停，次1交易日就暫停盤下放空，再次1交易日才準恢復。

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證券商同業公會秘書長莊太平昨天表示，金管會提振股市的三項新措施是投資人期望的「有感」政策，將對台股注入新動力，相信不久即可重返至少千億元以上的正常日成交量，政府也能豐收證交稅收。

不過，專家也提醒，這三項措施雖然可逼出大盤成交量，但因為開放買賣漲跌停股票，標的價格波動上可能會更劇烈，恐發生「追高殺低」的風險，進出股市仍要有風險意識。

券商公會分析，台股尚有六成五至七成的投資人，受限於不得融資券規範、或無需求，未開立信用交易戶，這些投資人的成交量占整體市場約七成；開放當日沖銷交易後，台股成交量將可有效增加。

當時日均值立即成長逾倍，成交量由前一年的三一二億元，成長至六五七億元；到了八十六年，日均值更高達一千三百多億元。

至於開放自營商能買漲跌停股票，福邦證券董事長黃顯華表示，當國際金融市場發生恐慌性下挫或系統性風險時，券商自營部能透過靈活度提高的操作，避免嚴重損失。

過去因為自營商無法買賣漲跌停的股票，導致每當好的股票衝上漲停板後，礙於限令的關係，券商自營部無法掛單，使得股市成交量出不來，也限縮自營商獲利。

近期政策宣布台股表現概況

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