大立光重返千元法說Q4展望受關注

王室 | 2013-10-30 10:26:16

1樓

在蘋果財報利多加持下，股王大立光昨（29）日股價再度站回千元大關，與股后漢微科價差拉開到37元，巴克萊資本證券等外資法人指出，大立光第三季毛利率雖可能略回檔至45％，但考量到第四季與明年營收仍可成長20％以上，以及目前本益比仍處於2008年以來低點等因素，股價依舊大有可為。

蘋果第四季營運展望優於預期，引發外資圈調升第四季雙i出貨量預估值，其中以iPhone5S調升幅度最大，其照相鏡頭模組就是由大立光供貨，帶動昨天股價上漲15元、收在1,005元、重回千元大關，與以平盤作收的漢微科968元相比，價差拉大到37元。

大立光將於明（31）日舉行第三季法說會，第四季營運展望將「驗證」iPhone 5S訂單需求力道是否如外資圈預期般強勁，然巴克萊資本證券認為，第三季財報數據也有值得關注之處。

根據巴克萊資本證券科技產業分析師蓋欣山預估，大立光第三季每股獲利約16元，毛利率45％則高於去年第三季的41％、但低於今年第二季的50％，主要原因包括：iPhone5S出貨初期良率、產品組合、匯損等，其中第三季匯損預估約有1.5至2億元。

蓋欣山認為大立光若回檔仍是好買點，在iPhone5S/iPhone5C出貨帶動下，Q4營收仍可較Q3成長逾20％；至於明年，在下列3項題材帶動下，營收仍可較今年成長20-30％：

一、iPhone6所帶動換機需求將催化蘋果新一波產品週期；二、價格帶在1,000至2,000人民幣的中國智慧型手機的照相鏡頭將升級至1,300萬畫素；三、三星對營運貢獻開始增溫，今年佔出貨約5％至7％。

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