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大公爵 | 2008-9-30 14:04:36

1樓

雖然美國7000億的紓困方案已經過關，可是對新興市場而言，這7 000億的金額，並無法解決美國經濟面臨的困難。法人明確指出，由於新興市場的股市走勢與全球經濟連動相當明顯，在全球景氣沒有好轉的前提下，以出口為主的新興市場，股市要能在今年演出反彈行情，恐怕還不容易。

根據彭博資訊統計，若以代表全球經濟熱度的BDI指數與BCI指數來看的話，可發現BDI指數在5月21日觸頂達到11771點後，就一路走下波，而且這個下坡走勢幾乎還呈直線下降，直抵2年來的最低3746點。短短4個月，BDI指數就已跌掉了68.17％。

霸菱投顧表示，如果2006年5月那一波新興市場的大跌，是象徵美國景氣走到頂點的話，那麼這一波新興市場股市與商品行情的大跌，代表的則是中國的景氣已經走到頂點。在中國需求衰退的情況下，新興市場股市要有所表現，會比過去難上很多。

台壽保投信基金經理人葉泰宏指出，由於新興市場的經濟體，幾乎都是以外銷出口為導向；所以當全球景氣不好時，以外銷為基礎的新興市場，企業獲利一定也會衰退。

而在新興市場中，偏偏亞洲企業對美、歐等終端需求的關係最密切，所以可以看到，美國景氣下滑對新興亞洲的衝擊要大於其他新興市場。

玉京財經執行長汪潔民指出，相對於泡沫已經崩解的金融股，新興市場在未來的跌幅可能還比較大，畢竟從供需角度來看，當中國需求放緩，以原物料為主的巴西與俄羅斯所受的衝擊也會擴大，就有如美國需求放緩，對亞洲所造成的衝擊一樣。

從這個角度來看，既然美、歐、日三地都陷入衰退，新興市場股市自然沒有轉好的理由。

不過投信法人則指出，儘管新興市場股市在今年的反彈之路相當坎坷，但國人只要秉持在空頭期間持續定期定額，以新興市場的特性，在下一波多頭來臨前，一定會把損失全部補回來。