查看: 11551 | 回覆: 0 | 電梯直達

大公爵 | 2008-10-17 20:49:52

1樓

全球降息掀起債市投資利基，但是因為此次金融風暴嚇壞國內投資人，在危機感急速攀升下，挑選債券基金也偏好分散風險的國內全球債券組合基金，因此這類基金成為近期國內唯一規模沒有急速縮水的基金類型，且部份基金因為及早布局較多公債市場，績效在股災中表現亮眼！受到全球股災波及，國內各類基金規模快速縮水，尤其股票型基金近來單周規模都可見減少百億元以上，反觀債券基金，除了類貨幣型基金吸引避險資金進駐之外，基金業者表示，國內的全球債券組合基金近期買氣相對熱絡，可望成為美國陷入景氣衰退期間的熱門基金。

富蘭克林全球債券組合基金經理人林大鈞表示，根據過去歷史經驗，全球經濟狀況不佳時，通常也是政府債市大顯身手的時機。目前全球利率結構由第二季為抗通膨而升息，調整至為救經濟而啟動的降息循環，在各國多採取寬鬆貨幣政策下，有利債信品質優的美國政府債市及全球政府債市表現，因此可列為債券投資組合中的核心部位。

群益多重收益組合基金經理人張俊逸也指出，最近這段時間由於市場資金短缺且市場信心相當薄弱的情況下，以政府公債的表現最好，美國利率目前維持在低檔，即使沒有降息，公債殖利率向上壓力仍少，加上現在金融環境動盪不安，都可望支撐公債市場。只要公債價格回檔，買點就浮現。

而從國內債券組合基金的績效表現來看，也可看出因為及早布局全球政府債市，因此在這一季的績效表現相對突出。

林大鈞強調，整體而言，在流動性風險得到紓解後，未來全球經濟恐將面臨金融機構信用緊縮、槓槓融資活動降低、景氣趨緩的環境，因此建議投資人在資產配置宜轉為保守的布局。

歷經這波風暴洗禮，全球投資人風險忍受度已明顯不如過去幾年多頭時期，因此著重基本面的持債策略在此時更顯重要，包括各國債信品質、償債能力、財政狀況、國際收支狀況等都是選債的重要參考，建議投資人可透過全球債券組合基金方式，由專業經理團隊來精挑細選進行配置，以穩健分享全球債市正開展的多頭行情。