REITs基金績效搶鏡

王室 | 2019-8-28 15:15:41

1樓

REITs基金在全球央行同步轉鴿作多，統計今年以來的績效，有高達39檔基金大賺二位數以上，表現明顯優於其他類型基金。投信表示，若美國聯準會Fed降息機率持續提升，REITs可望延續多頭行情，投資人可擇時布局，掌握行情。

經濟日報提供

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝分析，近期全球金融市場受中美貿易戰變數再起、美國公債長短天期利率「倒掛」等衝擊，普遍大幅修正，但MSCI美國REITs指數逆勢震盪走高，主要原因在於美國REITs利多簇擁，包括受惠Fed持續降息、企業財報佳、商用不動產現金流增加、資金回流等。

李文孝指出，就企業獲利表現來看，美國REITs第2季財報佳，並有近50%的企業上修年度獲利目標，帶動2019美國REITs整體市場獲利成長率目標由年初3.3%上修至4%，優於整體美股及其他產業的表現。

在股利率方面，美國REITs股利率約3.6%，優於全球股市水準，較美國公債也有190bp以上利差，高於歷史平均130bp，深具吸引力。短期來講，市場信心或許會受到貿易戰衝擊而下跌，不過美國REITs有堅強的基本面做後盾，回檔空間有限，預估MSCI美國REITs指數在1,200上下有所支撐。

展望後市，市場對於Fed在9月再降息預期提升，美國REITs可望持續受惠，且目前美國REITs之P/NAV折價幅度達8.5%，評價相對低檔，可望吸引大型機構法人、被動基金、壽險公司等納入基本資產配置，支撐REITs表現。

第一金全球不動產證券化基金經理人葉菀婷則表示，無畏貿易戰、英國脫歐等外在因素干擾，今年來全球REITs指數含息報酬率達23.95%，主要理由有二，一是AI人工智慧帶動大數據運算、雲端應用，各類工業廠辦、大型數據中心的租賃需求依舊強勁，整體房地產基本面優勢不變；二是市場波動頻率提高，投資人避險需求提高，再加上聯準會政策轉向降息，利率趨勢向下，REITs的高股息特色將持續吸引資金流入。