一周展望：科技股重領風騷投資者關注債券收益率和公司業績

威爾斯親王 | 2021-4-19 11:42:48

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路透紐約4月16日 - 近幾周美國科技股和成長題材股引領市場走勢，向價值股的輪動暫停，投資者評估債券收益率走勢並靜候即將展開的企業財報季。

資訊技術股是4月標普500指數. SPX漲勢最強的板塊，升幅達8%，標普500指數漲幅為5%。在其他板塊的亞馬遜AMZN. O、特斯拉TSLA. O和谷歌母公司AlphabetGOOGL. O等大型科技成長股也進一步攀升。

這波漲勢之前的板塊輪動已經持續了幾個月，期間科技股跑輸了銀行、能源和其他對經濟形勢敏感的股票，這些股票在去年末新冠疫苗取得突破后飆升。

4月美債價格在一季度大幅下挫后回升，許多被稱為價值股的股票漲勢露出疲態。這說明一些投資者或已經消化了從經濟數據中看到的增長加速。

"由於人們變得有點更謹慎了，科技股和成長股已開始略有回升，"Ally Invest首席投資策略師Lindsey Bell表示，"投資者正處於觀望模式... 至少在財報出爐之前會如此。 ”

科技股走勢的主要推動因素之一是美國公債市場，指標10年期美債收益率4月下跌約15個基點，週五報在1.6%左右。

對科技股和其他估值較高、未來獲利預期高的股票而言，債券收益率上升尤其構成挑戰，因為在許多標準模型中，收益率上升會降低股票的價值。 10年期美國公債收益率在第一季累計上漲約83個基點。

Putnam Investments資深市場策略師Chris Galipeau表示，"人們可能會稍微深吸一口氣，然後說，『好吧，或許利率不會直升至（2.50%）。』

投資者稱，如果全國疫苗接種遇到障礙或者經濟復甦出現其他問題，那麼"宅家"概念業務強勁的科技股以及其他相關個股可能也會上漲。

比如，美國衛生當局近日要求暫停使用強生JNJ.N疫苗，促使投資者湧向一些宅家概念個股，並撤出與經濟重啟相關的旅遊股。

投資者還指出，即將到來的財報季是決定誰是市場領導者的關鍵，網飛NFLX. O和英特爾INTC. O等大型科技和成長企業在19日當周將公佈財報。

一些投資者認為，最近市場輪動只是在稍事喘息，隨著投資者追捧那些有望在美聯儲預期的近40年最快經濟增長中受益最大的個股，價值股和週期股在落後數年之後將重新佔據市場主導地位。

"我猜會出現更多這種內部輪動，成長股休整然後再啟動，之後價值股休整再啟動，"Galipeau表示。 "如果這種情況持續幾年，我也不會感到意外。"

其他人則更擔心股市整體表現。 BofA Global Research策略師最近發佈了一份報告，列出應對股市保持警惕的五個原因，其中包括高估值和過去一年的超額回報。該行維持年末標普500指數預期在3，800點不變，較當前水準低大約9%。該指數今年已上漲11%。

"市場人氣愈發高漲、估值高企、刺激措施見頂，我們仍然認為利好消息導致市場估值過高，"美國銀行策略師寫到。（完）

https://cn.reuters.com/article/usa-stocks-weekahead-idCNKBS2C6071