外媒分析與美貿易協議引發台幣狂升

威爾斯親王 | 2025-5-7 07:54:13

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韓國央行總裁證實「美國政府向亞洲國家施壓」

04:102025/05/07 中國時報林宛彤

央行總裁楊金龍5日否認以台幣升值作為對美談判籌碼。圖為中央銀行標誌。（本報資料照片）

新台幣匯率近期勁揚，引發市場對美國施壓升值的揣測。彭博和路透等外媒6日報導，台幣走升部分原因來自未經證實的猜測，即與美國貿易協議可能涉及匯率重新調整有關。韓銀總裁李昌鏞6日證實此點，他說，美國對亞洲各國的壓力，正是此波包括韓圓在內的亞洲貨幣持續升值原因之一。

新台幣兌美元匯率5日一度升至29.59，創2022年以來新高，6日走勢回穩，但這幾天強勁表現已觸發區域貨幣全面反彈。澳元、韓圓盤旋於5個月來高點，日圓也上漲至143.9，離岸人民幣則結束近半月跌勢回升。美元6日持續弱勢，美元指數暫報99.6，較前日下行0.3％。

台美首輪磋商可能涉及匯率調整

彭博指出，新台幣衍生品市場出現20年來最深倒掛，台幣與一年期無本金交割遠期匯率（NDF）價差擴大至近3000點，顯示市場對新台幣後市強烈看多，並引發出口商與保險資金大舉拋售美元。

台美首輪實體磋商1日於華府落幕。儘管雙方未公布內容，但市場普遍認為可能涉及匯率調整機制。

不少業界人士皆作類似推測，即升值係出於央行默許及美國壓力。澳洲激石集團（Pepperstone）研究部負責人魏斯頓（Chris Weston）向路透表示，近日匯市動盪反映出亞洲多國可能默許貨幣升值，作為與美國談判的策略。

《海峽時報》報導，傑富瑞（Jefferies LLC）全球外匯主管貝克特（Brad Bechtel）認為，台幣上漲預示美國即將和亞洲地區達成貨幣協議，從而導致亞洲貨幣集體走強。

賴總統、央行否認把升值當籌碼

賴清德總統與央行總裁楊金龍5日皆否認以台幣升值作為對美談判的籌碼，並否認在美國壓力下推高台幣。

賴清德說，台幣升值主因是外資匯入買超台股及台幣升值預期心理。台灣雖因貿易逆差入列美國匯率觀察名單，但造成逆差的原因與匯率無關，談判自然也不會提及匯率議題，警告有心人士切勿散播不實訊息。楊金龍也說，美國財政部從未要求台幣升值。此外，由於時空背景差異，1980年代干預匯率的廣場協議今日已不可能重演。

然而，韓國卻承認美方施壓。韓銀總裁李昌鏞出席亞銀年會期間表示，韓圓等亞洲貨幣接連升值，原因之一正是「美國政府向亞洲國家施壓」，另一部分則來自中美可能重啟談判的預期。

李昌鏞坦言，難以掌握美方究竟是期望強勢或弱勢美元，現在判斷匯率是否觸底為時過早，但長遠而言，匯率難以透過人為因素隨意改變。韓國4月時已同意將匯率納入關稅談判範圍。他也強調，韓銀將持續寬鬆貨幣政策，以穩定國內經濟。

亞幣集體走強將帶來資產重配置

若美國與亞洲主要經濟體達成涉及匯率機制的協議，可能帶來新一輪資產配置與匯率重估。《華爾街日報》指出，台灣長年對美貿易順差龐大，坐擁美元資產規模驚人，僅壽險業者就持有超過7000億美元外國債券，且以美債占大宗。一旦美元貶值或資產價值下跌，台灣業者將承受損失，進而可能調整投資布局。

文中警告，若海外投資人開始分散對美債的持倉，將提高美國境內融資成本。包括蘋果與輝瑞等美企都曾向台灣發行美元債券，外資退場可能直接影響其籌資條件。哥倫比亞大學講師楊格（Joshua Younger）撰文稱，與台灣資金動向相關的市場波動甚至可影響美國房貸利率。新台幣匯率的劇烈變動，不僅反映台灣經濟對全球政經局勢的敏感，更是對美國貿易與貨幣政策可能外溢效應的一次警示。

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