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大公爵 | 2011-8-26 11:42:15

1樓

逾10家外資唱衰瑞銀降至18元最低
宏�（2353）第2季財報虧損擴大，引發10多家外資券商昨大砍今明兩年獲利預期和目標價。美銀美林與大和總研證券分別預估，宏�今年全年每股稅後淨損各達2.51、2.52元，看法最為悲觀；而瑞銀證券則大砍目標價至18元，創外資圈新低價。
美銀美林科技產業分析師鄭勝榮表示，宏�雖然看好第3季出貨量、營收微幅成長，而且預期第4季成長動能回復，但第3季財報還是難逃虧損的命運，且市場能見度不佳，公司又提不出合理的復甦證據，預估今年全年每股稅後淨損恐達2.51元。
美林：今年虧損擴大

瑞銀證券科技產業分析師謝宗文表示，庫存壓力是造成宏�第2季虧損擴大的主因，目前存貨天期已回落到8周以下，只是宏�還是在積極去化庫存，卻沒有提出一套明確的轉型策略，來因應下半年全球景氣低迷的挑戰，轉機題材渺茫。加上，一而再、再而三失信，必須要花費很久時間才能重建投資人信心。

據德意志證券指出，宏�第2季ASP（Average Sales Price，平均銷售價格）掉到了300美元，較第1季下滑2成左右，亦低於去年第4季的410美元。儘管短線股價破底，卻還不到低接的時候，建議等到獲利回穩再說。

獲利復甦看3大指標

德意志科技產業分析師高光正表示，獲利何時復甦，不妨留意3大指標：1是9月即將推出的首款Ultrabook銷售狀況，其次是下半年全球筆記型電腦市佔率能否穩住13.5%，以及營業利益率維持在2.5~2.7%水準。

相較於宏�等品牌，花旗環球證券科技產業分析師張凱偉表示，代工廠轉折點先行浮現，主要是因為Wintel喪失霸主地位，非Wintel陣營崛起，未來產品的設計複雜度提高，品牌業者會更加仰賴代工廠的協助。同時，偉創力退出代工，競爭降溫，從今年第2季代工廠順利轉嫁零組件和新台幣升值成本，即可得到印證。

花旗昨日據此調升廣達（2382）、仁寶（2324）、和碩（4938）評等至買進。