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大親王 | 2013-1-31 11:52:35

1樓

外資：H2證券股有大行情，3檔全資牌照呼聲高

兩岸金證會本月29日落幕，中國證監會主席郭樹清昨(30)日結束訪台行程。兩岸達成共識，將開放大陸合格境內自然人投資者(QDII2)來台投資台股、大陸境內合格機構投資人(QDII)總額度由現行5億美元提高到10億美元；同時同意開啟台灣人民幣合格境外投資機構(RQFII)試點，且給予千億人民幣額度，以及開放在中國工作的台商居民投資A股。大摩及美林證均計對證金會的成果出具觀點報告，大摩認為初期對台灣證券業的獲利挹注有限，而美林證則預估在下半年，當台灣的三家試點半資全照的券商提出申請後，證券股可望有一波大行情。元大金(2885)、富邦金(2881)及永豐金(2890)在爭取新開放的三張全資牌照出線的機率最高。

大摩認為，中國的證券市場競爭已經相當激烈，新加入的券商很難在短期內獲利，目前看到的機會點是開放在中國工作的台商可投資A股這塊的新商機，但這仍涉及到可投資額度的多寡。

美林證認為，此次大陸開放上海、福建及深圳各一張券商半資全照的規定，就像在2010年台灣的銀行第一次被允計赴大陸設立分行，當時市場氣氛受到鼓勵，金融股如彰銀和第一金的股價都大漲逾五成。預估下半年當試點的半資全照券商向中國提出申請後，證券股也將複製銀行當年申設中國分行的經驗。

美林證認為:元大金較有可能爭取上海的半資全照據點，而富邦金會鎖定在福建，至於永豐金會以上海和福建為選項。持有半資全照據點後，台資券商初期將鎖定在中國的100~150萬名的台商交易A股。

此外，在QDII2(大陸合格境內自然人投資者)方面，美林證也點出了一個敏感的議題，美林證指出，在2007年中一度宣稱考慮開放中國在天津的投資人投資港股，當時三個月內激勵港股大漲五成，然而後來中國政府暫緩措施，港股一個月內也就下跌了15%。此次，金證會再提開放大陸合格境內自然人投資者(QDII2)來台投資台股，但市場關心陸資散戶投資人是否也適用證所稅的規定，如果也要課證所稅，那麼引資來台的誘因恐不足，然而若不課證所稅，那恐將會成為另一個聚焦的政治議題。