美林證券：聯電下季轉盈

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大親王 | 2013-3-16 00:26:42

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美林證券：聯電下季轉盈

美林投資論壇今日閉幕，美林證券出具最新上市公司聯電(2303)報告指出，聯電上半年在供應鏈庫存去化與40奈米市占下滑衝擊下，表現將較為停滯，不過，預估第二季將能轉盈，對於下半年看法則較樂觀，在新訂單挹注下，加上供應鏈重備庫存需求帶動，聯電下半年營運將轉強，並可望擴增產能。

美林證券指出，聯電對於上半年看法趨於保守，包括來自供應鏈庫存去化影響，加上第一季在40奈米市占下滑1-2%，美林證券認為，聯電上半年營運表現走軟應是受到缺乏28奈米產品挹注，40奈米放量時間過緩與客戶基礎較薄弱的影響，而聯電內部預估，首季營運將達到損益兩平，第二季後則可望轉盈。

相較於上半年的保守看法，聯電對下半年看法則相對樂觀，下半年40與45奈米新接單的挹注，加上供應鏈重備庫存，以及大環境的好轉，營運將好轉。美林證券表示，上市公司聯發科(2454)將會是驅動聯電下半年40奈米成長的一大引擎。

至於近期市場頻傳28奈米競爭加劇狀況，美林證券表示，聯電認為28奈米需求在供應有限的情況下，強勁需求將持續至2014年，若就中國與新興市場行動裝置需求不減、亞洲IC設計廠採用28奈米進度較緩與數位相關及自動化相關客戶將逐步轉移製程來看，美林證券也認為28奈米需求將會延續至明年。

而針對格羅方德搶上市公司台積電(2330)28奈米客戶消息，美林證券認為，格羅方德與聯電、中芯其實較具直接競爭關係，從通路調查來看，台積電客戶要把28奈米訂單轉移至第二來源的困難度高。