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《研究報告》美債降評2年，多元債穩穩漲

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王室 | 2013-8-13 09:16:36
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【時報-台北電】2011年8月美國喪失3A信評，隨即造成全球股債市震盪。美債降評滿兩年，檢視全球債券型基金績效，雖然短期遭第2季殖利率彈升拖累，仍有7檔多元布局的全球債兩年報酬超過10％以上，震盪中穩穩向上。

近兩年債市經歷美債降評、2012年希臘、義大利政治動盪，加上今年第2季殖利率急彈等事件震盪，觀察全球債券型基金，雖然同類型基金平均僅2.23％，績優前10強基金平均報酬仍超過10％。

其中，PIMCO全球債券(美國除外)基金、PIMCO多元收益債券基金報酬率分別達14.6％及13.8％，包辦冠、亞軍。


德盛安聯PIMCO多元收益債券產品經理鄧漢翔表示，PIMCO在美國遭標普調降信評前，就策略放空美債，挑選其他高評等公債，如澳洲、加拿大等「乾淨的髒衣服」，美債遭降評後，其他成熟國家公債則上漲。

今年初PIMCO看到資產價格與基本面背離，策略轉向降低低信用債曝險、聚焦高品質債券，總是洞悉先機，比市場更早一步調整策略，使PIMCO長期績效領先。

鄧漢翔指出，多元收益策略可平衡不同債券資產間投資風險，持續為投資人在控制波動下締造較高收益，同時也控管投資組合波動程度。

美國7月ISM非製造業指數升至56，為5個月來最高，房市復甦與股市創高點，Fed官員也不排除9月縮減購債規模。

鄧漢翔表示，儘管QE退場陰霾還不時影響債市表現，不過從資金面來觀察信用債，過去1周除高收益債持續流入之外，全球投資級債基金資金出現10周以來首次淨流入，新興市場債也已開始止血，上周出現5月底以來的最低淨流出金額。

鄧漢翔認為，在固定收益產品需求不變下，現今債市已經回穩，投資人不要急著離開債市，反而可透過多元的全球債基金積極建立債券部位，以達成守護核心資產目標。(新聞來源：工商時報─記者魏喬怡／台北報導)
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