查看: 11664 | 回覆: 0 | 電梯直達

侯爵 | 2014-1-2 14:29:37

1樓

教學影片：

(今日重點解析)

一：由於外資明晚才會歸隊ˋ在外資還未回籠之前ˋ其實台股要能大漲大跌機率有限
　　目前的台股狀況大致上可以明確看出處於等待外資歸隊的情況
　　投信仍然不斷的調節股票賣出ˋ而本土自營操作上卻是大膽增加持股買進ˋ等待外資回歸之後希望可以藉由外資拉擡ˋ賺取獲利ˋ當然外資回歸之後是否會繼續看漲續買ˋ仍是一大疑慮
　　但若參考近幾年來的聖誕假期結束之後ˋ外資歸隊後的情況來看
　　的確過去幾年ˋ假期結束外資歸隊後都能在有效買超台股一段時間ˋ造成上漲行情
　　今天的電子報就要針對外資的分析作教學ˋ以下難度可能頗難ˋ若今天內容無法閱讀吸收ˋ未來還是會針對外資分析的課程在另開課
　　要分析外資籌碼ˋ有幾個學習的步驟ˋ以下開始按照學習的步驟做講解ˋ若成員在學習上有困難再請發問

二：學習的要點順序
　　Ａˋ了解外資的結構
　　Ｂˋ體認外資對台股的影響力
　　Ｃˋ整個市場的籌碼交易結構
　　Ｄˋ追蹤外資帳戶市值
　　Ｅˋ學習外資獲利的方式
　　Ｆˋ計算外資前波頭底部的帳戶可花費餘額
　　Ｇˋ透過外資市值計算台股未來支撐

三：先了解外資的結構ˋ上表示證券交易所每日公布的法人買賣超金額統計表
　　表中各位所見的外資及陸資項目ˋ就是我們統稱的外資
　　外資所稱：凡非台灣區交易人或法人ˋ其餘境外資金戶統稱外資
　　從開放大陸資金來台投資之後ˋ證交所在計算的外資金額ˋ也包含了陸資
　　因此要追蹤外資的動向ˋ各位要記得ˋ必須從開放陸資來台投資之後的時間ˋ才可累加統計ˋ這樣才會準確喔

四：體認外資對台股的影響力
　　其實外資影響台股最大之處並不是外資的動向有多準確性
上三圖是近半年來三大法人20日累加買賣超金額與加權指數的比對圖
各位透過上三圖可以清楚看出：並非法人買超盤勢就是一昧看漲ˋ也並非法人賣超盤勢就是一昧看跌
　　從這先給各位一個簡單的總結：不要根據法人賣賣超動向來認定台股的多空動向ˋ請牢記一輩子！
　　那外資到底對台股的影響力ˋ既不是外資買賣的動向ˋ不然影響力到底為何？
　　其實答案是：外資的買賣金額資本夠大
　　以下幾個長年的統計數據各位必須要牢記的

　　Ａˋ外資的操作資金是最大的ˋ平均每日台股的總交易量約55~60%都是外資包辦的交易金額

　　Ｂˋ平均每日的台指期貨總交易量約40%是外資的交易口數ˋ而自營的期貨交易量也約占了40%ˋ投信在期貨交易上的口數極低
投信其實就是基金ˋ每一筆基金的操作規範很嚴格ˋ例如某基金發起的操作商品是股票ˋ那麼這筆基金的資金就不可再轉外投資期貨或其餘商品

簡單來說ˋ投信的資金是不可以隨意亂操作的ˋ必須只能永遠操作這筆基金發起的時候規範的商品範圍內
相對表示：就算投信真的看壞台股ˋ他們也無法再期權市場放空做避險ˋ頂多只能減少持股
　　也因此才會造成一種現象ˋ很多時候例如台股目前位在8000點附近ˋ可能未來台股真正高點是在8500點ˋ但由於投信不能轉投資其餘避險商品ˋ因此投信都會提早許多時間就開始出脫持股ˋ避免造成日後高點接近成交量不足的情況下ˋ而無法出脫持股
透過這樣的現象ˋ各位就能得知ˋ要透過投信的動向觀察台股ˋ其實就是投信的買賣超動向可以看的出來
但必須知道一點ˋ由於投信投資資金不可投資範圍外的商品ˋ因此投信的步調都會提早時間非常多
白話一點講就是ˋ看到投信開始賣超ˋ連續賣超ˋ表示距離台股真正高點的時間還有一段時間
　　投信的操作是最標準的去頭去尾獲利操作法的代表

五：整個交易市場的籌碼分布結構
　　
   整個台股交易的市場中ˋ可以區分成幾種類別的代表
　　Ａˋ外陸資的結構ˋ只要非台灣區的資金都歸類在外陸資的統計中
　　Ｂˋ投信的結構ˋ就是基金操作
　　Ｃˋ自營的結構ˋ基本上自營的操盤手是不太有決定權的ˋ大多都是看自營商老闆的指令在做布局動態的
　　Ｄˋ董監事股東派
　　Ｅˋ散戶

　　這裡有一個結構需要另外提出討論的ˋ就是自營商的結構
　　自營商的操作手其實無法真正決定操作方向部位的ˋ就算能全權掌控自營資金的經理人ˋ資金也不會配置太大
　　大多操盤手的責任都是在貫徹自營商老闆的指令而已
　　也就是說ˋ各位把自營商的動向ˋ當作是自營商老闆的動向ˋ就比較貼近事實情況
　　在過去有某一間寶Ｘ證券的自營操作方式ˋ可以提出給各位參考學習
　　該證券的業務單位（就是營業員單位）旗下的所有資本小於50萬以下的客戶群
透過電腦統計出該群客戶的每日持股部位
而該證券端的自營商在與該群散戶客戶的持股部位做交叉比對
只要該群客戶旗下某檔股票持股張數增加ˋ則自營商就出脫該持股
　　白話一點講ˋ就是自營商與該旗下證券端的散戶客戶權在作對做的生意
　　而該證券端的自營商是當代績效最優的自營商！

六：追蹤外資帳戶市值
　　
   再來就要開始進入重頭戲囉^^
   既然外資的資產是最大的ˋ相對也能左右決定台股的波段動向
　　但單單只看外資的買賣超ˋ經作證明又不能直接性看出台股的動向
　　因為常常有時候ˋ外資停止買超ˋ台股續漲
　　也常常發生外資大量買超ˋ台股續跌的情況
　　那麼外資的參考性到底在何處？答案就是外資的帳戶市值追蹤
　　今天的電子報最後ˋ先教各位怎麼計算外資的帳戶市值ˋ至於怎麼利用市值去計算追蹤台股的動向,
   我們明日再繼續公式教學
　　首先外資的手中持股可以透過證券交易所得資訊得知ˋ如下圖