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公爵 | 2014-8-14 15:04:52

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路透調查：歐洲央行明年施行量化寬鬆機率料為33%
13-Aug-2014 22:00

* 歐洲央行2015年實施量化寬鬆的機率約為33%
* 預估期間內通脹料不興
* 區域成長前景黯淡，因德國、法國、意大利停滯

撰稿 Sumanta Dey 編譯張明鈞
路透8月13日 - 一項路透調查結果顯示，歐洲央行2015年實施購買資產計劃的機率為33%，因通縮風險升溫且經濟復甦缺乏活力。

目前維持歐洲央行對於量化寬鬆仍有所排拒，取而代之的是為銀行業者提供又一輪的低成本資金，其目的在於擴大放貸。量化寬鬆涉及買進主權公債或資產支持證券。

但隨著通脹率進一步下滑，區域主要經濟體成長呈現停滯，加上許多分析師認為提供銀行充裕資金料難在年底前協助提振實質需求，歐洲央行能夠動用的政策選項已經無多。

這項在8月7-12日進行的調查中，受訪分析師預估歐洲央行今年實施量化寬鬆的機率為15%。不過該行目前正在檢視歐元區各地銀行業者的資產品質，多數受訪者認為在完成資產品質檢查前就展開量化寬鬆不太合理。

歐洲央行明年實施購買資產計劃的可能性則是升至約33%。

“近期多重跡象顯示，歐元區復甦蹣跚導致通縮風險加劇，暗示有必要實施更為大膽的貨幣政策，”Capital Economics分析師Jennifer McKeown表示。

在此同時，歐元區成長前景轉趨黯淡，路透調查顯示，10月至3月間區內生產總值(GDP)料成長0.3%，低於先前的0.4%。

由於預估法國可能接近零成長、意大利出現新一輪衰退，最新成長預估因而受到歐元區這第二及第三大經濟體的拖累。

周五公布的初值數據料顯示，德國第二季經濟成長呈現停滯，這將是一年半來首見。

McKeown預期歐洲央行將在年底前或2015年初實施量化寬鬆，不過她說歐洲央行可能會先研判定向長期再融資操作(TLTROs)效果再採取更多措施。

對主要貿易夥伴俄羅斯實施制裁，也讓歐元區面臨的經濟風險升高。對俄國出口商品的國家如今得面對供給過剩及存貨問題，這恐將進一步打壓物價及經濟成長。

歐元區GDP明年平均料僅成長1.4%，為美國預估成長率的一半不到，也比英國預估成長率低超過1個百分點。英美目前都在評估何時升息。

**對通脹保持樂觀看法**

儘管成長前景欠佳，歐元區各地股市都接近記錄高點，而債券收益率則是跌至或接近記錄低點。

成長前景無望並未打消分析師對於通脹終將升溫的樂觀預期。

最新調查的60名受訪者中，沒有一名分析師預期物價將在預測期間內下跌。

今年最後三個月通脹率預期平均為0.7%，1-3月當季則是略為升至0.8%。

歐元的強勢讓進口物價面臨壓力，對於提振通脹也無助益。

雖然歐元近期貶值，但很大程度是因為美元走強，主要是受美國經濟成長看俏且公債收益率上升影響。

上周路透調查匯市分析師結果顯示，歐元<EUR=>可能在六個月後跌至1.30美元，一年後跌至1.28美元，周三報1.33美元。(完)

(譯文審校戴素萍)