大昌期貨李思儀((亞泥要併陸企躍水泥一哥/隆力想賣安泰銀元大、國票金有興趣

公爵 | 2015-7-23 13:05:36

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大昌期貨李思儀((亞泥要併陸企躍水泥一哥/隆力想賣安泰銀元大、國票金有興趣))全國不分地區低價大台小台選擇權手續費

亞泥要併陸企躍水泥一哥
經濟日報記者高行／台北報導

亞洲水泥董事長徐旭東本報系資料庫
分享亞泥昨（22）日公告，擬併購大陸排名第七大的山水水泥集團，預計斥資逾76.5億元；亞泥若完成併購，將擠下台泥，成為大陸水泥第六強，並躍居台灣水泥一哥。
亞泥昨日發布重大訊息，表示已於20日和大陸水泥龍頭中國建材聯合發出信函，知會山水水泥集團董事會，擬以聯合或透過旗下子公司形式，以現金全面收購山水水泥全數股份。亞泥強調，上述知會是表達全面收購意願，能否順利併購，還有待對方點頭，尚未涉及收購價格等進一步細節。

法人估算，亞泥已擁有山水水泥20.9%股權，加上中國建材及其他可掌握的股東共20.7%股權的支持，合計亞泥已有逾41%的股權支持，亞泥後續僅需購入9%股權就可獲得過半股權支持，進而掌控經營權。

依照山水水泥發行33.79億股及停牌前收盤6.29港元（約新台幣25.16元）推算，亞泥欲取得山水水泥9%股權，至少需斥資19.1億港元（約新台幣76.5億元）。

山水水泥集團為大陸重量級水泥企業，水泥年產能1.02億公噸、熟料年產能4,893萬公噸。據大陸官方中國水泥協會公布今年水泥行業綜合實力排名，山水水泥位居第七，按熟料排名則居第六，廠區及發貨集中在山東和遼寧，掌控華北和東北市場。亞泥若順利聯合中國建材併購山水水泥，亞泥大陸水泥年產能大幅擴張。

搶經營權只差關鍵9%

山水水泥集團前兩大股東近期爆發經營權大戰，促使第三大股東亞泥攜手第四大股東中國建材直取經營權。據了解，亞泥和中國建材共掌握山水水泥約42%股權，只要再爭取到關鍵的9%股權，經營權即到手。山水水泥現階段三方博弈，經營權大戰白熱化，最大股東天瑞國際（持股28.16%）挑戰董事長張斌領軍的第二大股東山水投資（持股25.09%），擬在29日舉行的特別股東會上罷免現有團隊。

水泥雙雄併購戰開打

水泥雙雄對岸併購大賽再度點燃戰火，亞泥若能順利併購山水水泥，勢力範圍將從華中、西南區域，擴大至華北和東北。現居台灣水泥龍頭的台泥則鎖定對岸三至四家併購目標，備好銀彈隨時出擊。

台泥及亞泥近年持續在大陸擴充產能，亞泥目前在陸共計15條水泥生產線，廠區集中在江西、四川和湖北，由於水泥具運輸不易及就近發貨特性，促使亞泥主要發貨範圍限於華中和西南區域。

總部位於山東的山水水泥，發貨區域橫跨山東、遼寧、山西、內蒙及新疆，亞泥若順利將其納入旗下，不但產能大幅擴增，戰線也一舉延伸到華北、東北及大西北，吃到大陸西部開發及老東北改造的重大商機。過去一直在對岸併購領先的台泥不甘示弱，繼去年底接連併購四川川鐵及湖南金大地水泥後，6月間砸下80億元，增資旗下負責大陸事業的台泥國際，就是要為後續併購備足銀彈。

台泥大陸產能訂出明年底前達1億公噸目標，積極和華南、西南地區水泥廠進行接觸，目前鎖定三至四家優質標的，董事長辜成允上半年在法說及股東會中強調將加速併購。

隆力想賣安泰銀元大、國票金有興趣
經濟日報記者陳美君
Bank 3.0時代來臨，銀行面臨轉型壓力，加速私募基金型銀行退場的速度。私募基金隆力集團（The Longreach Group）入主的安泰銀行找買家，外傳元大金、國票金等金控都有興趣。

不過因為隆力開價較高，買賣雙方仍持續談判中。消息指出，買家與隆力集團透過財顧摩根士丹利進行接觸中。

有關官員昨（22）日表示，有聽聞安泰銀行大股東私募基金想走，這項投資早已超過私募基金投資出場的時間，因此，對大股東私募基金來說，時間已愈來愈急迫。安泰銀財務長李治平對此回應：不予置評。

截至今年第1季，安泰銀稀釋後（含可轉換特別股）每股淨值為15.38元，稀釋後股本約195.8億元，市場傳聞，持股58%的隆力集團每股開價25元，溢價幅度高達63%，要收購隆力手中的安泰銀持股，需斥資284億元。

除隆力集團外，安泰林家持股約39%。

據悉，隆力集團2007年6月入主安泰銀，歷經八年整頓，已到了出場的時候；市場消息指出，隆力集團賣股，希望能拿回現金，就算局部換股，比例也不能太高。