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子爵 | 2017-1-19 07:21:08

1樓

中國

在岸人民幣盤中升破6.84創兩個月新高；後美元大漲，人民幣走低。

亞洲時段周三，人民幣兌美元中間價報6.8525，爲兩個月以來最強，上日中間價報6.8992。不過美國時段，因美國CPI數據強勁、美聯儲主席耶倫稱要漸進加息，美元大漲，人民幣下跌。北京時間周四淩晨，離岸人民幣兌美元紐約尾盤跌380點或0.56%，報6.8402元。

比特幣價格大跌！央行稱三大交易平台開展違規業務。

比特幣價格大跌逾5%，一度跌破5900元。稍早央行上海總部稱，“比特幣中國”交易平台存在違規開展配資業務等問題。新京報援引央行營業管理部公告稱，幣行、火幣網違規開展融資融券業務，導致市場異動，且未按規定建立反洗錢內控制度。

12月樓市全線降溫！京滬深一手房房價環比齊跌。

15個熱點城市中，有12個城市的一手房價格環比下降，京滬深一手房房價環比齊跌，只有廣州市環比上漲0.7%，但已連續三個月漲幅回落。二手房中，滬深環比繼續下跌，京廣二手房房價環比有所上漲。

新華社：“天量”再融資疊加野蠻減持是A股兩大“出血點”。

新華社指出，對於年輕的A股而言，完善新股發行和退市制度重建新陳代謝機能之外，堵住瘋狂再融資和野蠻減持兩大“出血點”，已成當務之急。

節前資金再遇緊，18日銀行間大額支付系統延遲關閉。

據21世紀經濟報道，周三傍晚，銀行間大額支付系統出現延時關閉。“一般延遲會和大行流動性出現問題有關。”一名國有大行交易員表示。多個銀行信源證實，本月央行已向大行口頭通知要做好春節前流動性管理。

中國證券網：今年赤字率仍保持3%，地方債規模適度擴大。

據中國證券網，今年財政赤字率預計仍保持在3%左右，其援引中央黨校教授李旭章稱，地方債總體規模將適度擴大。去年新增地方債規模1.18萬億，同比增加近一倍。

建立負面清單！國資委發文劃定央企投資紅線。

國資委修訂發布《中央企業投資監督管理辦法》和《中央企業境外投資監督管理辦法》，規範央企投資以及境外投資行爲，試行投資項目負面清單管理。明確出資人投資監管底線，劃定中央企業投資行爲紅線。

方星海：IPO不該排這麽長隊。

中國證監會副主席方星海表示，目前A股市場還有600多家公司在排隊，說明中國經濟的發展給中國資本市場帶來非常大發展機會，但也說明中國資本市場改革還很不到位。上周日新華社文章稱，IPO常態化可以“給力”實體經濟。

北美

美國12月CPI同比增2.1%，創逾兩年半最高水平。

美國CPI環比已連續五個月增長。燃料價格進一步上漲、房租與醫療成本持續企穩，表明物價壓力動能進一步提升。穩定的需求將令企業重獲定價權，進一步提振通脹，並爲美聯儲年內繼續加息提供依據。

美聯儲主席耶倫：經濟在接近美聯儲目標，支持漸進加息。

北京時間周四淩晨，耶倫講話稱，美國經濟接近美聯儲目標，這讓美聯儲有動力開始縮減超寬松的貨幣政策。耶倫講話後，10年期美債收益率和美元漲幅均擴大。

特朗普當選月，中國減持美債幅度創近五年新高。

美國財政部公布，去年11月，中國所持美債連續六個月下降，降幅爲將近五年來最大，持債規模降至六年半最低水平1.0493萬億美元。日本連續第二個月持債規模超過中國，成爲美國最大“債主”。

美聯儲褐皮書：制造業好轉，勞動力緊俏。

美聯儲周三發布的褐皮書稱，制造業好轉，勞動力緊俏，物價壓力有些上升。美國大部分地區的經濟繼續溫和擴張。褐皮書發布後，美元漲幅擴大。

淨利潤同比暴增逾兩倍！固收業務提振高盛四季度財報全面超預期。

高盛四季度淨營收81.7億美元，同比增長12%大超預期；淨利潤23.5億美元，同比暴增超兩倍。其中，固收業務淨營收20億美元，同比大增78%。CEO表示，高盛的業務、資本和流動性均表現強勁。

特朗普團隊警告加拿大和墨西哥：將重啓北美自由貿易談判。

據加拿大環球郵報，候任商務部長Wilbur Ross打算在就職以後馬上針對北美自由貿易協定重新進行談判，重點是原産地規定和獨立爭端仲裁機制。他曾稱該協定是“不平衡貿易和投資的典範”。

歐洲

再生變數！法國大選半路殺出一匹黑馬。

近期民調顯示，在極右翼勒龐與中右翼菲永“厮殺”之際，“既非左派、也非右派”的馬克龍支持率正節節攀升，41%的受訪者對其表示信任。與特朗普相似，馬克龍也不是職業政治家。其識別選民感興趣話題的能力有時更接近特朗普。

大宗商品、外彙、新興市場及其它

里昂年度風水報告：聽說，屬狗的特朗普運氣不會太差。

連英國公投脫歐這種黑天鵝都能“蒙對”，風水命理這種事情真是信則有，不信可能也有。里昂證券剛剛發布雞年風水報告，預計恒指在7-8月見頂，後期疲軟。默克爾或睡不安穩，而奧巴馬面臨飛刀和血刀兩顆凶星。

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高盛CEO：金融監管不都有價值市場上漲可持續

高盛首席執行官Lloyd Blankfein周三稱，並不是所有的金融監管都是有價值的。經濟高速增長將維持大選以來的市場上揚。

在達沃斯論壇上對CNBC的采訪中，Blankfein表示，“我認爲不是所有監管都是有利於市場的安全和穩固，從成本收益分析來看就更不是了。但也並不是說我們想要廢除所有監管。”

Blankfein稱，“有許多地方可能出錯，但我認爲我們目前處在周期變化的開始。”

高盛周三公布的第四財季財報顯示，淨營收爲81.7億美元，超出77.6億美元的預期，同比增長12%；淨利潤23.5億美元，同比暴增超兩倍；經調整EPS爲5.08美元，高於4.82美元的預期，同比猛增三倍。此外，高盛2016年全年淨營收306.08億美元。

高盛CEO Lloyd Blankfein對此表示，艱難的上半年過後，公司在余下的時間中表現良好，運營環境得到改善，“我們繼續謹慎管理費用，業務、資本和流動性均表現強勁，我們以行業巨頭的身份進入新的一年。”

去年11月特朗普當選，市場普遍看好特朗普的促增長計劃。美國金融股受益於特朗普政府將放松金融監管預期，領漲股市。近兩個月內，高盛股價已上漲逾28%。

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摩根大通CEO：特朗普政策利好經濟刺激股市

摩根大通首席執行官 Jamie Dimon周三表示，候任總統特朗普的保增長政策已經爲股市開了個好頭。在特朗普的“正確政策”下，今年經濟增長可能達3%-4%，進一步刺激股市。

上周摩根大通CEO稱，特朗普需要時間，但他認爲這候選總統在做有利於國家的事。

摩根大通最新財報顯示，2016年第四季度收益好於分析師預期，受助於消費和社區銀行業務表現強勁。第四季度總收益爲243.3億美元，好於241.7億美元的預期。每股收益爲1.71美元，同樣超出分析人士預期的1.43美元。

公司首席執行官Jamie Dimon在聲明中表示，“盡管全球環境日益複雜，2016年公司淨收入和每股利潤創史高。”

自去年11月8日大選日以來，金融股表現強勁，摩根大通已大漲20%。市場預期2008年金融危機起制定的規則將被取消，投資者因此看好銀行股。

美聯儲繼去年12月加息之後，釋放2017年或將加息三次的信號。在達沃斯論壇上，美國銀行首席執行官也表示，受助於薪資和經濟增長，美聯儲加息是合理的。

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新華社：“天量”再融資疊加野蠻減持是A股兩大“出血點”
2017年01月18日 22:00:54 來源: 新華社

2016年再融資規模8倍於IPO，並創下曆史新高，3600億元減持額的同時“清倉式”減持頻現。“天量”再融資和野蠻減持成爲A股兩大“出血點”，應該如何堵住？

“天量”再融資之下：A股承壓惹擔憂

進入2017年以來，A股持續弱勢震蕩，創業板指數更出現罕見“八連跌”，不少輿論把下跌歸因於IPO常態化。與此同時，市場目光更聚焦“天量”再融資以及後續解禁減持的預期。

證監會披露數據顯示，2016年IPO及再融資（現金部分）合計1.33萬億元，同比增長59%，其中再融資規模創下曆史之最。有機構數據顯示，2016年新股籌資規模爲1476億元。粗略統計，在“史上第一融資年”，以再融資方式增加的市場供給8倍於IPO。

事實上，相似的情形在過去幾年中持續上演。有統計顯示，2014年、2015年A股市場總體融資額分別爲7490億元和15215億元，其中IPO占比分別爲8.9%和10.4%。按此計算，最近三年再融資在A股融資總額中的平均占比高達九成以上。

“無論從整體還是單只平均募集額來看，市場所擔憂的資金分流壓力，很大程度上可能源於再融資整體規模偏大，以及後續解禁減持的擔憂。”中科招商創業投資管理有限公司總裁單祥雙說。

在武漢科技大學金融證券研究所所長董登新看來，目前上市公司再融資形式單一，大多偏好增發。“巨量增發似乎變成萬能的巨額集資模式，最終卻由股民買單。”董登新說，這種亂象必須整治。

野蠻減持背後：“棄船式”套現挑戰底線

除了“天量”再融資，大量的減持成爲A股身上的另一個“出血點”。

2015年上半年，牛市行情引發頻頻減持，大股東套現規模高達5000億元。經曆異常波動之後，監管層在2016年初對上市公司大股東、董監高減持股份作出明確規定。但就在這個市場亟須休養生息的年份，減持規模仍達約3600億元。

基於對市場走勢的判斷，或者滿足自身資金需求的合理減持，本無可厚非。但一年間，借道大宗交易規避相關監管的“過橋”減持頻頻發生，無視監管層三令五申的違規減持也絕非個案。形形色色的野蠻減持挑戰著市場的承受能力，以及包括監管機構在內各方的底線。

尤其是約20家上市公司股東先後公布“清倉式”減持計劃，不僅市場觀感差，且負面影響大。

“本應與上市公司同舟共濟的大股東，卻紛紛選擇減持甚至抛空手中的股份。這種‘棄船式’套現行爲無疑消耗著投資者對上市公司乃至整個市場的信心。”凱石益正資産管理有限公司研究總監仇彥英說。

步入2017年之後，A股市場或仍將面臨減持困擾。根據西南證券的統計，2017年滬深兩市共有1030家公司的2028億股限售股解禁，估算解禁市值高達約2.88萬億元。若按照2016年12%左右的公告減持比例推算，全年公告減持市值約達3400億元。

令人擔憂的是，相當規模的減持套現資金並未用於創業或再投資，而是選擇消費、理財，或轉移海外。一些業界人士認爲，這不僅使資本市場“出血”不止，也令實體經濟面臨不斷“失血”風險。

構建A股健康肌體堵住“出血點”成當務之急

A股承擔著提高直接融資比例、優化資源配置的重任。業內人士呼籲，面對“天量”再融資和野蠻減持帶來的疊加沖擊，監管層應盡快完善並嚴格執行相關制度規則，對再融資和減持行爲進行合理引導和規範。

一方面，以兼顧企業融資需求、市場承受力爲前提，通過提高標準等方式適度放緩再融資節奏，以緩解後續再融資解禁後的減持壓力。同時，及時披露未來一段時期再融資規模，加強對市場的預期引導。

另一方面，進一步完善上市公司大股東減持股份相關政策，提高信息披露要求，完善IPO上市時減持政策和減持承諾。對大股東瘋狂減持，特別是“清倉式”減持進行約束，對違規減持予以嚴懲。

值得注意的是，因發行主體要求低、透明度不足，作爲再融資首選方式的定向增發暴露出過度融資，及機構間利益勾兌等諸多問題，已引起監管部門關注，新的規範政策也在醞釀之中。

加強監管一直是健康穩定發展資本市場的要求。2017年以來，金新農、漢王科技、金杯汽車等多家上市公司股東因違規減持而遭遇監管處罰，也顯示出對大股東減持行爲規範趨嚴的態勢。

更好發揮資本市場優化資源配置的功能，有賴於資本市場健康的肌體。對於年輕的A股而言，完善新股發行和退市制度重建新陳代謝機能之外，堵住瘋狂再融資和野蠻減持兩大“出血點”，已成當務之急。

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