渣打銀：今年美元光環漸消褪　人民幣走勢看弱

威爾斯親王 | 2019-1-10 16:13:54

1樓

全球投資市場在2018年走勢顛簸後，面對新的一年來臨，渣打銀行財富管理處今日發布2019年全球市場展望報告指出，美國升息步伐將如預期放緩，未來12 個月之美債殖利率將不會進一步大幅上升，讓債券和現金的資產價值持續上揚，但股票市場波動幅度加劇的機率卻大增。

渣打銀行財富管理處負責人傅敏儀表示，受到歐元區和中國經濟動能下滑，以及全球貿易衝突的干擾，預期2019年全球經濟成長將呈現三年來的首次放緩，但美國與其他成熟經濟體仍將延續2018 年下半年出現的分歧走勢，亦即美國經濟僅小幅放緩而仍維持穩健。

至於歐元區經濟體將減速至長期平均水平，歐洲央行可能進行當前週期內的首次升息，但宜抱持謹慎看待；日本央行則將維持超寬鬆的貨幣政策，從而抵消銷售稅上調的影響。

在匯市方面，美國經濟相對優異的表現與全球貿易不確定性，加上相較於歐元和日圓的實質利率優勢，可望支撐美元在2019年前幾個月繼續走升。以中長期而言，全球經濟成長下滑和貿易活動放緩，最終將影響美國經濟和金融市場表現，聯準會可能放慢升息步伐，隨著利差見頂，預期美元走勢將回落。

此外，由於英國退歐相關的不確定因素，市場情緒干擾，使得英鎊被明顯低估，「硬脫歐」的疑慮釐清後，英鎊有機會反彈，並成為2019年表現最佳的主要貨幣。

同時，若是歐元區放寬財政刺激措施，歐洲央行也能確認升息路徑，將會支撐歐元表現，且預期美中貿易緊張局勢將延續更長的時間，因此中國將可能會採取更多貨幣和財政刺激措施，來應對經濟成長放緩，人民幣恐因此走弱。

渣打銀建議，今年對投資人而言為「謀定而動的一年」，抱持「洞燭機先、蓄勢待發」的投資心態，謹慎酌減配置並適度增加現金配置，靜待短期機會出現時把握進場良機。（林潔禎／台北報導）

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