2023-05-14 23:47 經濟日報／ 顏克丞（凱基開創基金經理人）



盤勢分析

美國財政部長葉倫於5月初提到，美國最早可能於6月1日觸及債務上限，由於這次一年期信用違約交換（CDS）已創高，並大舉超過2011年，投資人須特別留意；此外，全球經濟復甦狀況亦存在高度不確定性，投資仍需小心謹慎。

進一步觀察經濟情勢，4月台灣製造業採購經理人指數（PMI）經季節調整後為42.8，雖然2月曾一度翻升到51.4，但已連續二個月緊縮，反映大陸疫情解封後回補庫存力道暫告段落。時序進入第2季電子傳統淡季，廠商備貨力道轉趨保守態勢明顯。

關於美國聯準會動向，部份研調機構預估升息已到頂，並有望於2023年下半年步入降息循環，市場擔憂美國將於下半年步入衰退。

目前台股本益比約16.6倍、本淨比1.95倍，位在過去十年均值中上緣，考量基本面與國際經濟情勢具有高度變數，留意追高風險。

投資建議

剛性需求產業受升息循環、企業獲利下修影響程度較小，持續看好軍工／航太、綠能（儲能）與生技醫療等產業，並可提前布局景氣循環類股，像是矽晶圓、記憶體與被動元件等。

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