機構們列出的原因有：日本上市公司不錯的盈利增長、創新高的股票回購、仍然較低的估值，以及寬鬆的貨幣政策、“股神”巴菲特的加持，更有日本經濟的結構性變化。

　　本週，日本股市迎來里程碑，東證指數週二率先創下1990年8月以來的最高收盤點位，日經225指數也在周五盤中創出1990年8月以來的最高水平。

　　自1月5日的低點以來，日本股市的市值已經飆升了約5180億美元。資金流向監測機構EPFR的數據顯示，截至5月10日的一周，日本股票基金吸引了8億美元的資金，為七週以來的最高水平，而美國和歐洲的股票基金則出現了資金外流。

　　包括摩根士丹利(82.24, -2.25, -2.66%)、摩根大通(139.18, -0.32, -0.23%)和Man GLG等華爾街機構都預計，日本股市有望在30年高點後再進一步上漲。

　　總部位於芝加哥的投資諮詢公司Cresset Capital Management的首席投資官Jack Ablin表示：

“日本是目前我最喜歡的全球股市。在我們的發達市場策略中，日本股票的權重約為50%。 ”

　　不錯的盈利增長、創新高的股票回購、仍然較低的估值

　　里昂證券日本公司以及日本第三大在線經紀商Monex證券公司認為，因盈利增長、股票回購和仍然較低的估值吸引買家，日本股市今年還能再漲10%或更多。

　　雖然算不上驚人，但東證指數成分股公司預計，在截至2024年3月的財年，該指數成份股公司的營業利潤將增長6%左右。

　　Monex的首席策略師Takashi Hiroki表示：

“業績看起來相當不錯，重要的汽車行業有望實現利潤增長。”“以內需為導向的企業正受益於入境游增長的前景，而大型銀行也獲得了豐厚的收益。”

　　分析稱，儘管日經指數處於近33年高點，但鑑於其1.3倍的市淨率，還算不上貴，而標普500指數和歐洲Stoxx600指數的市淨率分別為4倍和1.8倍。低廉的估值是里昂證券策略師Nicholas Smith預測日股至少還會進一步上漲10%的關鍵原因。

　　與此同時，長期坐擁大量現金的日本企業，也開始認識到提高股東回報的必要性，以應對日益增長的改善公司治理的需求。

　　日本股市的股票回購在2022財年創下歷史新高，隨著日本證券交易所推動企業提升市值，投資者預計還會有更多股票回購。相比之下，美國的股票回購已經放緩。

　　寬鬆貨幣政策助力

　　Man GLG的日本股票主管Jeffrey Atherton認為，由於業績有彈性、估值適中以及企業公司治理改革，日本市場還有10-15%的上漲潛力。Man GLG是全球最大的公開交易對沖基金Man Group的投資部門之一。

　　他補充稱：

“我們預計，以全球標準衡量，日本利率將保持在非常低的水平，因此與其他地區不同，貨幣政策應該對風險資產有利。 ”

　　(326.15, -3.43, -1.04%)

　　“股神”巴菲特的加持

　

　　伴隨著海外資金有意複製巴菲特的策略，通過低成本日元融資押注高股息日元資產，外國資金正在湧入日本股市。

　　在4月份增持2.2萬億日元（159億美元）的日本股票後，海外基金本月進一步增加了對日本股票的持有。

　　摩根大通：日本經濟正在發生結構性變化

　　分析稱，儘管樂觀情緒占主導地位，但由於技術指標顯示日本股指處於超買區域，市場短期內仍可能遭遇回調。

　　同時，儘管日本通脹上升，但實際工資也在下降，全球經濟放緩也給日本的出口導向型經濟帶來風險。

　　不過，包括Rie Nishihara在內的摩根大通股票策略師在周五的一份報告中寫道，“日本經濟擺脫通縮”和“向適度通脹經濟過渡”是日本獨特的結構性變化之一，並補充說，鑑於這些因素不是暫時的，這種反彈可能是可持續的。

　　並且對許多投資者來說，日本股市的估值很低。

　　日本住友人壽保險公司負責平衡投資組合的總經理Masayuki Murata在日本的投資計劃上持長遠觀點。

　　Murata表示：

“鑑於市淨率仍在1.2倍左右，即使市場出現某種危機，對我們這樣的長期投資者來說，這將是一個巨大的買入機會。”

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