去年以來各國央行緊縮抗通膨，今年通膨數字自高點滑落，且升息對經濟影響逐漸明顯，法人表示，升息循環已近終點，不管利率是否立即被調降，各類債券投資吸引力已浮現。

聯博集團美國非投資等級債券投資總監Will Smith表示，市場預期聯準會降息有機會再提前，甚至今年底就可能看到，因為目前存在高通膨和經濟成長明顯趨緩。即便市場動盪，固定收益資產表現已自第一季開始復甦，各類債種也有值得關注的表現機會，包括國庫券、投資等級債及非投資等級債等。

投資等級債券方面，相對看好金融債，因為銀行業基本面強勁，在經過矽谷銀行等事件後，小型銀行的存款外流壓力超過大型銀行，美國優先順位銀行債吸引力會優於其他債種，另公用事業的相對投資價值，優於景氣循環消費產業。非投資等級債則因經濟走緩，企業違約率可能攀升，現階段偏好信評BB級以上的非投資等級債券，及具防禦性、較不受景氣循環影響的醫療保健、通訊產業為主，以降低違約風險。

隨近期公布的經濟數據釋出通膨放緩訊號，市場預期主要央行再大幅升息機率不高，加上最新公布的聯準會議事紀要透露今年可能步入輕度衰退。凱基新興債10+（00749B）基金經理人呂紹儀指出，依據歷史經驗，當美國聯準會結束升息週期、美元指數隨之走弱，也有利新興債表現。一旦升息見頂、降息循環啟動，新興債利差優勢浮現，挾價格與殖利率空間雙重利多，新興債債息、資本利得雙收可期，對買盤具投資吸引力。

元大2至10年投資級企業債券基金研究團隊認為，聯準會接近升息尾聲，有利債券表現，但並不代表債券將一路順遂，舉凡個別企業出現違約事件帶來的恐慌，或通膨走勢反覆造成利率明顯甩動等，都可能加大市場波動度與操作難度。因此，仍需透過標的審慎挑選及存續期間的適時調整，才能有效趨吉避凶，尤其多元布局也可讓持有期間不必隨市場心驚膽跳。

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