今年來原油與鐵礦砂等大宗商品價格節節挫低，市場觀察家認為，該現象反映了全球經濟持續潰敗，並且很可能步入衰退。根據標普GSCI商品指數（S&P GSCI Commodities index）顯示，全球商品在過去12個月大跌逾25％。

就商品類別而言，工業金屬價格在截至6月30日止的這段期間下滑3.79％，石油與天然氣等能源商品價格更是暴跌23％。不過穀物、小麥和糖等農產品價格則逆向上漲約11％。

分析師指出，商品指數普遍下滑，凸顯中國疫後復甦力道不足，導致全球經濟疲弱更為加劇，並讓衰退風險大幅攀升。

標普道瓊指數公司商品與實質資產部門主管魏戴霍德（Jim Wiederhold）表示，工業金屬商品行情通常比採購經理人指數（PMI）等領先指標，更早一步預告不景氣的到來。此外經濟一旦放緩，國際油價也會跟著重挫。

Kpler資深商品分析師榮森（Reid I’Anson）認為，鐵礦砂與銅是衡量全球經濟周期性的重要指標，特別是針對建築業和製造業等兩大產業，目前全球多地的建築與製造業都已呈現衰退。

他補充這將導致更廣泛的經濟活動放緩，特別是在西方國家。榮森預測美國經濟在今年第四季或在明年首季就會步入萎縮，歐洲將在之後的3到6個月後跟進。

然而榮森提到，中國經濟成長未能符合市場預期，尤其是在房地產方面，是商品市場無法找到支撐力道的最大因素。美銀分析師也持類似看法，認為中國經濟的復甦動能比預期疲弱。該投行亞太基本金屬與油氣研究部門主管Matty Zhao提到，特別是房地產，投資年減7％。然而房市下滑通常伴隨鋼鐵、鋁、銅及鎳等建材的需求減少。

榮森並補充，由於到目前為止，北京當局看不出有意推出更積極的財政政策來提振經濟，這也意味中國房市不振預料恐將持續數年時間。