國內金融史首見兩家金控公司台新金與中信金，同時間要併購一家金控公司新光金。（資料照）

公開收購、新新併臨股會和時間賽跑
金管會如何維持市場穩定是考驗

〔記者王孟倫／台北報導〕國內金融史首見兩家金控同時間要併購一家，吳家兩大金控台新金及新光金二十二日各自召開董事會，將以百分百換股方式完成「合意併購」，並於十月九日舉行臨時股東會；中信金則在隔日宣布搶親，將以非合意併購在公開市場收購新光金。從相關法令來看，最終決戰點將是第三關的金管會審查，而非臨股會。

二十二年前就曾洽談過的「新新併」（台新及新光金），必須經過三個關卡，包括雙方董事會同意、通過臨股會，及第三關的金管會實質審查。新新併現已通過第一關，未來兩家金控合併後，將成為國內第四大金控，資產規模達八．三兆元；台新金並喊話股東，新光金與台新金的優勢互補、經營綜效可以期待，兩家企業文化類似，可創造良好績效。

另一方面，中信金無預警出手，要向金管會申請透過公開收購進行非合意併購。其要面臨的第一關，就是金管會是否在十五個工作日內發給中信金公開收購的核準函。雖然市場多認為，主管機關應不會第一關就把中信金刷下來，但因未來變數仍多，仍有待觀察。

中信金若闖過頭關，第二關就是「公開收購的成效」，也進入金管會「最棘手時刻」，因為這等於放行兩家金控同時「搶親」新光金，試問，如何維持金融市場穩定？此外，外界曾認定新光金的臨股會是關鍵，若中信金來不及在第二關卡住「新新併」，後面就不容易合併成功，而有所謂「決戰四十五天」的說法。

不過，因為新光金臨股會的「最後過戶時間」是九月十日，而金管會的核準最後期限是九月十六日，加上公開收購的時間是二十至五十日內，換言之，中信金無論如何都趕不上新新併的第二關。也就是說，「新新併」的關鍵決戰，是最後第三關的金管會審查。

金融業者舉例，二○二二年國票金併安泰銀的董事會及臨股會都已同意合併；到了第三關，仍被金管會以國票金的大股東不和諧為由，宣布「緩議」擋掉合併案；換言之，金管會還是握有最終審查權。

值得一提的是，中信金最快週一（二十六日）向金管會遞件申請，但金管會銀行局長莊琇媛及中信金總經理高麗雪都不在國內，因為兩人都出席立法院財政委員會立委赴日考察參訪活動。

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