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大公爵 | 2011-8-29 11:26:03


 全球債券基金成為近年資金避選的優選標的,其中又以具「配息」且波動度低特色的全球債券基金績效表現較佳。Lipper統計,近1、3、6個月、1、2、3、5、10年及今年以來,全球債券型基金表現,配息型績效皆優於累積型,投資配息全球債券基金平均10年累計報酬達73%。
 觀察今年以來配息全球債券基金績效為4.62%,不配息全球債為0.66%,配息全球債及不配息全球債今年以來績效相差3.96%。
 另外,近兩年前10名全球債券基金,就有8檔年化標準差(波動度)低於整體69檔全球債平均的4.35%。顯示低波動的全球債券基金在市場震盪下,也較能提供較佳績效。
 德盛安聯PIMCO多元收益債券產品經理劉振璋表示,全球債券型基金的特色就是可多元布局各類型券種,可以同時囊括積極型債券標的及穩健型標的。
 配息的全球債券基金因具配息特色,通常在標的布局上偏向積極型標的,以求創造配息;不配息的全球債券就會偏向布局穩健型的信用債券及政府公債。
 劉振璋表示,配息政策可分三種配息區間,包括月配息、季配息及年配息。若從理財的彈性來看,月配息的彈性空間會較季配息及年配息大,適合每月有資金需求的投資人。
 劉振璋提醒投資人,選擇基金應該要參考多項指標,除配息率,基金的報酬率及波動度更是重要參考指標。
 全球債券基金多元布局各類優質債券,成為現階段市場高檔震盪,而且歐美市場「肥尾風險」增加之下,較佳的布局選擇。
 摩根富林明總收益組合基金經理人陳政一表示,債券具有「利息收益」與「資本利得」雙重收益機會,且相較股票,各債券券種連動度較低,就過去10年來看,債市沒有任何一年出現全盤皆墨的情況,若透過布局各類債券的組合債基金,更能在不同景氣循環中增強資產穩定度。
 陳政一舉例,本世紀以來,2000年網路泡沫破裂使高收益債下跌5.86%,新興市場債券指數仍上漲14.4%;2004~2006年美國持續升息期間,新興市場債與高收益報酬率均超過兩位數。
 2008年雷曼事件引發金融海嘯,但成熟公債、MBS指數仍分別上漲12.0%、8.3%,顯見若能透過組合債布局各式債券,不僅讓資金有利可圖,更可提高資產穩定度。
 天達投顧強調,布局全球債券,追求風險分散,仍應把握區域分散、債種分散與貨幣多元化等要訣,才能在高度波動金融情勢中,掌握最佳的抗波動獲利契機。

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