我見我思－夏普的黃昏亂戀

    2013-03-18 01:15
    中國時報
    【呂紹煒】

    　鴻夏戀發展了一年，結局尚未看到，但夏普頻頻「紅杏出牆」，而且幾乎到了來者不拒的地步了─連宿敵韓國三星也接納。已搖搖欲墜的夏普，其企業生命似乎已近黃昏，但卻在此時譜出「黃昏亂戀」，倒真讓人意外。

    　去年三月，鴻海宣布投資二三八億台幣，入股夏普近十％的股權；另外，郭台銘也拿出二四○億，買下夏普十代廠近一半的股權；後者算是已成功入股並運作中，但前者則因夏普股價大跌，及雙方條件談不攏而拖延至今。

    　啥條件談不攏？說穿了一文不值，就是出資者要介入經營，但夏普則要鴻海乖乖的當個「快樂的投資人」就好了。但郭台銘豈是這種「拿錢給別人玩」的「善心人士」（或說是笨蛋、冤大頭）？何況夏普是一個虧損累累、看不到底，連現金流都有問題的公司，當個純粹的投資人，肯定快樂不起來，因為不可能有分紅可拿嘛。

    　但為什麼全球移動晶片龍頭高通、勢力如日中天的三星，都要捧著錢給夏普呢？答案應該是想先卡個位。高通、三星投資夏普大概只有百億日圓，占其股權三％左右，是個不上不下、甚至有點無聊的數字。對這兩家公司而言，聯手貢獻給夏普的二百億日圓，卻還不夠夏普「燒」一年，只能暫時填補其黑洞，根本救不了夏普；三％的股權連董事會都進不去，也毫無能力影響公司的營運與決策，這筆投資豈非毫無意義？

    　不，當然有意義。這一點投資，已經足夠讓他們「加強與夏普的合作」、更容易取得面板，當然，最重要的一點─或是說他們心中真正在想的是：如果夏普掛了─現階段來看，夏普還是未脫離加護病房─他們能成為優先購買資產的隊伍。夏普雖然銷售爛透，但其面板的核心技術仍傲視全球。有缺德者說，這是取得「撿骨」資格的門票。

    　在科技界，「撿骨」是一種「重要的技能」。二年前加拿大北方電訊倒閉，拍賣專利權，蘋果與微軟這兩家宿敵聯手以四十五億美元買下北方的六千項專利權；出價只有十九億美元的谷歌沒標到，後來被迫以一二五億美元買下快不行的摩托羅拉移動，大家為的都是他們的「骸骨」。

    　而且，失勢的科技企業的骸骨往往比其活著時值錢，柯達市值只剩一、二億美元，算淨值大概是負數，但如其倒閉拍賣專利權，市場估計至少值廿億美元，柯達自己喊價則達三十億美元。想想，高通與三星花不到其帳上現金的一％，就可能取得夏普的核心技術，更能干擾與阻止其它對手，這筆交易，其實還是劃算的。

    　對鴻海而言，若鴻夏戀真成、雙方拜堂入洞房，鴻海當然更是虎虎生風，一圓郭董｜聯日抗韓」的夢想與志向─雖然三星也染指了三％股權。但如未成，鴻海只有另尋它途，這時對台灣產業而言，卻有可能是好事一件。國內面板雙虎現在雖然有點技不如人，但如有奧援，仍有能力一搏。鴻海手上已有新奇美，而友達市值不過千億元上下，二百多億就能吃下二成多股權，搞不好就讓雙虎併了吧。