這一波美國金融風暴，引發投資人的信心危機，銀行主管指出，號 稱固定收益的債券商品，竟然也潛藏倒閉陷阱，4大美元保守型商品 中，公債最可靠、大型銀行定存居次，大戶資產配置一定要分散。

外商銀行主管指出，各式美元固定收益商品當中，以安全性而言， 美國公債背後有政府當靠山，最為穩賺。美元定存居次，資金擺在銀 行辦存款，風險性很低，只是，這一次金融風暴衝擊力道強勁，不少 銀行受到波及，萬一銀行支撐不下去，存戶持有的存款能否全數取回 ，還有顧慮。

至於公司債當中，一般企業發行的公司債和金融債券，一旦發行機 構經營不善、發生倒閉，持有人只能打折取回本金，甚至血本無歸， 和以往的環境相比，信用風險上升。另外，以投資企業公司債為主的 高評等債券基金，在經濟走緩、企業違約風險上升的環境中，如果企 業出事、債權不保，基金淨值也會受到壓抑。

銀行主管指出，以公司債和高評等債券基金比較，前者單押一家企 業，風險相對又高了一些，在金融動盪的情勢中，配置在公司債的資 金比重如果過高，壓力太大，持有債券基金的風險較分散。

收益率部分，目前，公債相對偏低，2年期公債殖利率只有2.08％ ，價格相對偏高，美元1年期定存還有2.5％左右，至於公司債的收益 率又高一點，3年期的公司債年化收益率近4％。

至於高評等債基金的績效，要看操作團隊的表現，銀行主管說，持 有公債、公司債抱到期，拿回本金和利息，沒有資本利得或利損的問 題。如果是抱著債券基金，為了支應投資人申購、贖回，經理人必須 買進賣出債券，淨值也會跟著起伏，投資人有機會賺到資本利得，或 是發生資本利損。

銀行財富管理部門主管說，金融市場裡，報酬率和風險度相伴隨， 收益率愈高、風險度也相對較高，面對各式美元固定收益商品，儘管 都號稱「固定收益」，其實，風險、收益、流動性高低，各有不同。