儘管美國全新的監管改革方案今年10月才生效，但已吹皺金融市場一池春水。美元3個月期倫敦銀行間同業拆放利率（Libor）飆升到2009年以來最高水準，對於背負近6,000億美元外債的中國企業而言，償債壓力愈發沈重。
匯通網指出，美國證券交易委員會（SEC）推出的新規，是希望避免貨幣市場基金再度發生擠兌，以免重蹈雷曼兄弟崩盤後造成的金融市場動盪。不過新規還未上路，市場已瀰漫恐慌情緒，大量資金出逃避難，紐約時間上週五Libor已來到0.82933％的7年新高。
外匯分析師指出，由於中國企業發行的美元計價債券中，許多都是浮動利率，並以Libor作為基礎定價。Libor快速飆升，「對於肩負著5,851億美元外債的中國企業來說，可不是好消息」。
外媒統計數據顯示，現在中國企業美元計價的債券和貸款，在所有外幣計價的債務佔有絕對主導地位，比例高達85％。發債成本上升可能會讓中資公司還債和繼續借貸的計畫帶來壓力。
道明證券高級亞洲利率和外匯策略師Sacha Tihanyi直言，Libor的上漲勢必對很多企業的資金部運作和融資決策造成影響。
分析師表示，Libor從7月以來持續上漲，將使中國企業借美元債的動力不足，還債壓力則進一步上升，進而影響人民幣匯率。他解釋，由於美元債務成本上升，負債企業被迫將手中的人民幣換成美元還債，進而人民幣匯價承受不小壓力。
本月26日人民幣在岸價夜盤收報在6.6690元，8月迄今貶值0.44％，昨（29）日在岸價收6.6790元，再貶0.15％。
外媒分析，過去3年間人民幣在岸價與3個月Libor的相關度超過90％，同期在岸價和上海銀行間拆放利率（Shibor）相關度為78％。這也意味著，人民幣在岸價對美元利率的敏感度更高。
不過有分析師對人民幣未來走勢抱持樂觀看法。渣打銀行駐倫敦的亞洲首席外匯策略師Robert Minikin表示，影響人民幣匯率的因素很多，市場不應忽視中國龐大的貿易順差，這部分足以抵消資本外流造成的影響。他預期，人民幣在年底前不會出現大幅貶值，只會在區間震盪。
(工商時報)

華南期貨股份有限公司
業務員:朱圓融
line:g123211234567
手機:0910-067-947
聯絡專線:(02)2715-4313
E-mail:[email protected]

感謝您分享有用資訊