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marsalast
王室 | 2016-9-9 06:41:04

本篇最後由 marsalast 於 2016-9-9 06:42 編輯


《金融時報》稱,在諸多購買條件限制下,歐央行能夠買的債券規模只有2萬億美元,比QE項目總購買規模1.6萬億美元只高一些。對于大型經濟體如德國,由于購買的規模相對更多,歐央行可能在11月就沒有該國的債券可買。

歐元區大約有7.5萬億美元流通中的政府和機構債券。不過歐央行購買的債券有限制。歐央行購債的到期時間爲2~30年,收益率需高于歐元區存款基準利率0.4%,不可以購買單一國家超過33%的流通中的債券。在這些限制下,債券的供給規模只有2萬億美元,這比歐央行QE項目總購買規模1.6萬億美元只略高一些。

購債還有其它限制要求。例如,歐央行需要根據成員國經濟體的規模,來按比例購債。這樣一來,德國等大型經濟體的債券會比其它國家的債券更早被購完,因爲它們的債券被購買的更多。

花旗分析師預計,歐央行可能在11月就沒有德國的債券可以購買;美銀分析師認爲只能撐到年底前。總體來說,諸多分析師認爲,到2016年年底時,歐央行或不得不購買市場上每種能購買的債券。

如果歐央行不放寬購債要求,那麽或許不能如計劃那樣每月購買800億歐元債券,更不太可能延長QE時間。當前,QE項目持續到至少2017年3月。由于歐元區經濟複蘇緩慢,許多經濟學家認爲歐央行或延長QE項目的時間。

周四,歐央行舉行利率決議,宣布維持三大利率不變,維持每月資産購買規模800億歐元不變,並維持QE項目期限不變。不過,歐洲央行指出,如有需要,QE項目將延長至2017年3月之后,直到通脹路徑接近目標。

歐央行行長德拉吉表示,預計利率將維持在當前或更低水平相當長時間,且將超過QE的執行期限。QE將一直持續到通脹路徑與目標相符之時。不過,德拉吉稱目前歐元區不需要更多刺激。

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