〔記者李錦奇／台北報導〕
證交所積極推動外商、台商來台第一上市政策，目前停滯不前，引發外界各種猜測，證券商透露，關鍵原因出在一旦核准上市，國外小股東需一個個來台開戶，方能下單交易，由於不符成本，恐引發小股東抗議，主管機關與證券商正協商如何解決此一棘手難題。
國外小股東怎麼開戶？
券商透露，外國企業、海外台商雖未掛牌上市，但仍有小股東存在，一旦來台掛牌上市，這些國外小股東同樣擁有處分股票的權利，也一定有處分股票的需求，但問題是，按照我國法令，國外小股東一樣得來台開立證券交易帳戶、銀行交割帳戶，如果小股東持股才三、五張，卻要他專程搭機來台開證券交易帳戶、銀行交割帳戶，成本划不來，程序也太麻煩。
券商說，如果要券商、銀行派人出國服務，也不可行，原因是這些國外小股東可能遍佈全世界，難道要券商、銀行周遊列國，逐一核對身分？
至於申請ＦＩＮＩ（外國機構投資人）或ＦＩＤＩ（華僑及外國自然人）途徑，券商說，此舉要找保管銀行，需要付保管費與手續費，同樣對持股很少的國外小股東不利，也有實際困難。
券商建議採集合帳戶
券商建議，開放以集合帳戶方式解決，也就是交割有個別帳戶，但下單時透過台灣受託人，集合間接下單，比照國內企業海外子公司配股給海外員工方式處理，但券商說，最終解決方案有待金管會與證交所會商決定。
事實上，除了上述實際交易面的問題，外商、台商回台第一上市，也有資訊揭露的疑慮。例如，外國企業如果與台灣有時差，尤其是歐美地區，一旦要發佈重大訊息，到底是要依據營運地作息為準，還是要以台灣掛牌地為準？
資訊揭露也面臨時差
券商說，如果是以營運地為準，很可能遇到台灣時間是三更半夜，實際效果與意義大打折扣；如果是以台灣掛牌地為準，國外的經營團隊若不是專程來台說明，恐怕就得用視訊方式熬夜說明。
券商研判，比較可行的方式，應該還是由國外企業或台商的台灣代理人，在台揭露重大資訊，且以台灣時間為準，但是否會牴觸營運地法令，仍需留意謹慎。
(自由時報2010/01/24)