更新日期:2010/03/06 15:26 記者楊伶雯／台北報導
為期10天的中國人大會議在週五展開，針對今年施政政策進行討論，政策方向為依循去年底的中央經濟工作會議結果：「維持適度的寬鬆貨幣政策、積極的財政政策」，匯豐投信認為，整體來說，人大主軸圍繞在維持經濟快速成長目標不變，整體 8%的經濟成長目標，更重視民生內需，預估中國股市在年線有強力支撐，建議中長期投資人年線附近可逢低佈局。

匯豐中國動力基金經理人楊惠元認為，中國經濟結構朝向內需發展，對中長期股市具正面助益，但短期內受到升息疑慮影響，上檔壓力不易突破。但目前整體市場氣氛不至於過度悲觀，上海A股及國企指數在年線都有強力支撐，建議中長期投資人年線附近可逢低佈局。

人大會議決議，2010年的整體施政目標將更重視民生內需，雖然2010年的預算赤字規模與2009年相當，但支出項目不再偏重於基礎建設，而是提高健康醫療、社會保障以及農村地區相關支出。此外，「調整收入分配」為中國目前重要工作項目之一，也陸續在各種官方場合提及，顯示重要性，預期實際執行政策在兩會後可望陸續祭出。

楊惠元認為，相關政策有助於增加中低收入戶的所得、提高社會保障程度，有利於消費相關類股發展。

此外，楊惠元指出，人大會議中也展現強烈的控制通膨決心，預期中國可能再度調升存款準備率。由於人大把今年通膨目標維持在3%左右（1月份為1.5%），全年度新增貸款目標為7.5兆人民幣（2009年為9.6兆人民幣）、M2年增率目標為17%（1月份為29%）。

楊惠元說，除了通膨水準外，貨幣供給額仍超過中國政府可容忍的範圍，再加上人行兩次上調存款準備率的時機皆早於預期，顯示中國政府控制通膨的決心，假若2月份的銀行放貸再度大幅增加，仍不排除再度上調存款準備率的可能性。

此外，人大會議中明確指出將抑制投資性購房、抑制部份城市房價過快飆漲，國11條配套政策將繼續出爐，顯示官方打壓房價勢在必行，楊惠元預期，房地產類股仍將受制於政策壓抑，表現相對疲弱。

楊惠元認為，由於大行釋股壓力漸緩，不排除金融股反彈契機出現，投資人可擇優加碼金融股，但政策打壓房地產市場已成定局，建議減碼房地產股，此外，由於內需為中國今年施政重點，非循環性的消費類股將成為今年的主要佈局類股，重點可配置在食與行的民生消費類股。