2010/03/29
記者王珮華／專題報導

LED產業前景一片光明，半導體、EMS大廠、電子零組件巨無霸全部「潦落去」，LED族群上週表現格外突出，LED個股多有2%至3%漲幅，二線廠補漲氣勢強，由於LED TV需求遠大於供給，預期不分一、二線廠都將雨露均霑，低本益比個股更吸引買盤關注。

市場統計，去年在三星電子推廣下，全球以LED作為背光源的LED TV出貨量約350萬台，其中一半集中在第四季出貨，國內LED磊晶廠訂單應接不暇；今年LED TV呈現百花齊放市況，市場調查機構Display Search推估，今年LED TV出貨台數將達3,500萬台，為去年的十倍，也成為LED產業最大的助力。

LED需求大起，可從磊晶廠前二月營收年增率暴升窺知一二，上市櫃LED公司中營收年增率前五名，有四家都是磊晶廠，營收年增率均在1.3倍以上。國內磊晶晶電（2448）表示，今年以來產能增加一成，訂單缺口卻一直維持在三成左右，「第二季產能擴張的速度，還趕不上訂單需求」，可見LED TV的成長力道。

磊晶廠營收大豐收，股價與本益比已墊高，以法人推估晶電今年EPS 3.8元至4.2元計算，晶電本益比落在25到27倍，居次的璨圓（3061），本益比也在20倍至23倍間，由於LED晶粒供不應求態勢短期難扭轉，市場改尋覓低本益比，漲勢落後個股。

LED產品因終端應用來區分，主要分為戶外照明、背光、指示型LAMP與商用/家用照明等，新世紀（3383）、光磊（2340）雖同為磊晶廠，但過去均專攻大型看板市場，受金融風暴影響，去年營收獲利並不理想，股價也相對落後，今年兩家廠商都搶搭LED TV背光列車，第二季LED TV背光產品都會陸續出貨。

新世紀自結去年稅後虧損1.49元，今年前二月營收明顯回溫，年增率達1.8倍，該公司近傳打入韓系背光模組廠供應鏈，可望供應韓國品牌LED TV背光，3月已開始出貨，預計3月營收將創歷史新高，前五個交易日漲幅2.66%，若以今年EPS 3元推估，本益比約在16至17倍間。

光磊表示，在LED TV價格下滑之際，日亞化也將部份大尺寸背光訂單釋出，光磊預計，LED TV背光產品將在第三季出貨。