上週市場的主導因素，依然是希臘、歐元。歐洲領袖們終於達成協議，引進IMF來拯救希臘，並提供貸款擔保。歐元在觸及十個月以來低位後反彈，美元回落，股市與商品價格上升，不過成交量依然低迷。

　　近來美元短期商業利率（如LIBOR、短期國債）紛紛上揚，開始倒逼聯儲的利率政策，伯南克也不得不出面強調政策利率暫時不宜變動。不過如果市場利率不斷上升（假如聯儲基金的市場利率貼近0.25%而不是0%），筆者相信在4月下旬的聯儲聲明中，可能將“超低利率會維持相當時間”中的“相當時間” （extended period）剔除，向市場發出第一個升息警告。儘管最新的GDP和房屋數據略差過預期，聯儲行動的最重要標的仍是就業市場。筆者認為，聯儲加息是今年九月份的事情，不過市場要進入加息熱身期了。

　　美國三月份非農業就業數字，預計會達到+200K，參與彭博問卷調查的54位經濟學家中僅有一人預言負數。市場對美國就業走向應該會變得更樂觀一點。必須了解到，氣候因素和人口普查帶來的短期就業將數字拔高，但是非農就業在零位的徘徊期大致已經結束。

　　本周有兩大看點：歐元反彈和美國非農。希臘債務危機有所舒緩，但是市場對此仍充滿疑慮，市場難免波動。週二美國三月消費信心料有跳增，至56 vs 上期46。週四美國三月ISM為56，vs 56.3，歐洲PMI為56.3，vs 56.3，中國也在同日宣布PMI。週五美國非農業就業預計為200K，vs 上期-36K，失業率則維持在9.7%。