澳紐銀行預測澳洲央行4月6日將升息1碼至4.25%

澳洲央行（RBA）訂4月6日開會討論利率決策，澳紐銀行（ANZ）預期央行將升息1碼，將基準隔夜現金利率升至4.25%，接著可能暫停幾個月，藉以觀察調高利率對整體經濟的影響，並視各界對選前聯邦政府預算案的反應，下半年則會再升息3碼，年底基準利率預估會升到5%。至於匯率方面，未來六個月澳紐銀行仍看升澳幣。

最近公布的經濟數據顯示，澳洲經濟正以高於長期趨勢的速度成長，此將導致產能偏緊，並進而帶來通膨壓力，因此貨幣政策宜從寬鬆轉為中立。澳紐銀行預期，未來六個月澳幣兌全球主要貨幣將走升，兌歐元上看0.7歐元兌1澳元，兌美元年底前可能升抵0.94美元兌1澳元。目前澳元兌歐元和美元匯價分別為0.67歐元和0.91美元左右。至於人民幣一次性升值的風險，對澳幣應屬利空。

中國和新興市場對商品的需求，推高商品價格，加上歐美等先進國家經濟逐漸改善，帶動澳洲出口明顯復甦，而內需的表現亦相當強勁：企業和消費者信心接近此波景氣的高點，公司聘用人力的意願提高，企業和家庭的資產負債狀況穩健，銀行開始擴張信用，資本市場也運作順暢。在這種情況下，澳紐銀行認為澳洲經濟已不需要依賴寬鬆貨幣政策。

此外，通膨仍接近澳洲央行設定目標的上限，且受亞洲新興市場對商品的需求熱潮影響，中期通膨風險逐漸升高。在資產價格方面，央行官員日前雖表示目前澳洲房市尚未出現泡沫，但房價持續大幅上漲，仍需密切注意。近來銀行積極提供房貸，在房價強勁上漲之下，將鼓勵投資人和投機客提高槓桿。澳紐銀行認為今年澳洲央行應該持續調整政策回到中性立場，預估明年政策將偏向緊縮，明年底基準利率上看6%。

在匯率方面，澳紐銀行預估澳幣未來六個月相對G7貨幣仍有升值空間，主要看好商品價格不斷上揚、商品需求強勁、與商品和基礎建設相關的資金大量流入，加上澳洲與其他先進國家的利差不斷擴大，到年底澳元兌美元預料可從目前的0.91美元升至0.94美元；未來半年澳元兌歐元可由現在的0.67 歐元上探0.71歐元，兌英鎊則可能升抵0.62英鎊；而接下來幾個月澳幣兌日圓可望再次突破85日圓關卡，朝90日圓大關挺進。

影響未來澳幣匯價的主要風險，在於全球經濟成長的前景，以及商品價格和美元的走勢。人民幣的動向也值得密切觀察：中國若允許人民幣一次性升值，在缺乏北京當局其他政策宣示下，例如提到在人民幣所兌一籃子貨幣中澳幣的重要性，對澳幣屬利空，因為人民幣升值目的亦是為中國經濟降溫，可能影響其對商品的需求，加上澳幣已累積一波漲勢，投資人可能傾向獲利了結，澳幣兌美元將走貶，兌其他主要貨幣可能全面下跌。