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uo123
大公爵 | 2010-4-13 13:05:14

美國聯準會(Fed)兩名官員不約而同提出警告說,市場可能出現資產泡沫,Fed必須考慮開始提高基準利率,或採取總體審慎(macroprudential)的措施因應。此話傳出,加深市場對Fed多快將升息的不確定感。

堪薩斯聯邦準備銀行總裁霍尼格(Thomas Hoenig)7日表示,Fed應考慮近期內把基準利率調高到1%左右,以防資產泡沫再度出現。
他說:「Fed必須在經濟復甦初期扭轉政策方向,雖然經濟數據仍好壞參半,但整體而言表現都很不錯。目前經濟情勢有理由採取寬鬆貨幣政策,但隨著市況持續改善,長期維持低利率可能帶來風險。」
霍尼格的看法有別於Fed今年來發布的會議聲明,他認為維持低利率「一段時間」可能導致金融失衡惡化,長期來看也會對經濟穩定造成風險,而1%利率仍代表「極度寬鬆」的貨幣政策。
無獨有偶,紐約聯邦準備銀行總裁杜雷(William Dudley )同日也呼籲Fed重視資產泡沫問題。他表示,過去的常規性方法不足以因應市場泡沫,Fed必須改弦易轍。
杜雷說:「資產泡沫確實存在,而且經常發生。雖然金融市場泡沫通常不容易察覺,但央行官員不能因為不確定性而袖手旁觀。」他指出,由近期的經驗可知,資產泡沫破裂將重創金融市場和整體經濟。
杜雷的看法顯示Fed決策官員正在重新評估金融市場泡沫。他們的思維轉變歸因於近年來房價泡沫化,導致市場爆發金融危機和1930年代以來最嚴重的經濟衰退。Fed和財政部也因此被迫採取空前行動來維持金融市場運作。
不過,杜雷認為升息並非解決市場泡沫之道,因為此舉的影響層面太廣。他建議Fed擅用宣示效力和總體審慎政策的工具,例如設定貸款與估值比率上限、對金融機構和市場參與者加強監管,都會比採用貨幣政策效果更加。
另方面,Fed主席柏南克7日表示,升息前提之一是政府提出可靠削減赤字計畫。他指出,美國必須儘快為人口老化擬定對策並降低公共負債,否則不可能達到長期的金融穩定和經濟成長。柏南克強調,Fed不會印鈔票來替中央償債。
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