5月進入報稅季，各上市櫃公司陸續公布年報，揭露可扣抵稅率，不少重量級個股包括中鋼（2002）、統一超（2912）、台塑化（6505）、國賓（2704）等，可扣抵稅率都在13%以上，法人認為，若能搭配高股息殖利率，且產業前景明朗，不失為參加除權息行情的好標的。


獲利滿滿
每年5月報稅旺季，投資人若在前一年度參與除權息，且除權息標的的可扣抵稅率高於自身的邊際稅率，即能享有退稅的效果。目前各公司陸續公布去年年報，當中不乏可扣抵稅率13%以上的績優股，若能搭配高股息殖利率，不僅可賺到退稅、股息，還有機會賺到價差，可謂一舉數得。

投資考量邊際稅率
舉例來說，中鋼2009年的可扣抵稅率達28.2%，若張小姐在除權息之前，以每股30元敲進中鋼股票10張，中鋼將配1.01元的現金股息，張小姐本身綜合所得稅的邊際稅率為13%，在參與公司除權息之後，張小姐則可領到1萬100元的現金股息，還可額外享有1535元的退稅（1.01萬×15.2%）。


不過，若張小姐本身的邊際稅率高於28.2%，若參與中鋼除權息，雖可賺進股息，卻還要再繳稅。值得留意的是，每年除權息的旺季都集中在第3季，若投資人參與今年的除權息，是為了明年節稅預作準備，明年報稅時才派得上用場。



神腦、中碳殖利率高
目前已經公布去年財報的公司中，不乏可扣抵稅率在20~30%以上的公司，傳產股中，有味全（1201）、台肥（1722）、中鋼、國賓、帝寶、中釉、中碳等；電子股中，有神腦（2450）、信邦（3023）、台灣大（3045）等電信3雄，都有20%以上高水準，不乏兼具高股息殖利率股票，都是可以參與除權息的首選。


其中神腦股息殖利率高達7.12%、電信3雄預估都有6%以上水準，傳產股中，中碳股息殖利率6%以上，表現最突出。
金鼎投信副總曹天倫則說：「台股短線將在8000點震盪，此時選股最好是在穩健中求報酬，若可扣抵稅率可以搭配高股息題材，搭配產業前景不差，是較好的選擇。」


萬寶投顧總經理蔡明彰說：「可扣抵稅率的高低，當然會影響投資人參與除權息的意願，不過行情變化萬千，在實務上，投資人在追逐除權息行情時，未必會真正實際參與除權息。」


蔡明彰認為，接下來台股難有大漲行情，因此挑選個股，除了可扣抵稅率外，最重要還是財報，像最近國巨（2327）、友達（2409）這種財報亮眼表現，大大擊敗市場預期，就是股價的最佳保證。


曹天倫認為，由於5~6月進入電子股淡季，加上內需股如營建等近期受到壓抑，宜採短打代替長抱，且以區間操作為主，持股不宜超過3成。