中國股市上周五（21日）止跌回穩，昨日更創下七個多月以來最大單日漲幅，上海證券綜合指數上漲3.5%，收在2,673.42點，漲幅領先亞洲主要市場。

華爾街日報網路版報導，分析人士如今認為，上海A股指數可以作為美國股市的領先指標。里昂證券（亞洲）在最近的戰略報告中指出，去年夏季末以來，中國A股與房地產H股下挫，愈來愈像是全球風險交易的重要領先指標。

諮詢公司United-ICAP說，自2007年以來，這個現象就很明顯，當時上海股市先於道瓊指數下滑，並在2008年10月率先觸底，道瓊指數直到2009年3月才觸底。今年以來，上海股市較4月的高點跌了19%，在上周的下挫後，道瓊指數只下滑9%。

儘管傳統上認為股市是經濟活動的領先指標，但在中國卻通常不這樣認為，中國的股市被視為非理性，與經濟幾乎毫不相關。

這是因為中國的股市以「羊群效應」的散戶投資人為主，有經驗的外國機構投資者的資金被關在門外。

大部分外國投資人仍無法涉足A股市場，人民幣也不可自由兌換。

今年以來，中國的經濟和股市似乎又朝相反的方向發展。中國第一季國內生產毛額（GDP）成長率達11.9%，但上海A股卻一直是全球表現最差的股市，到目前為止已下挫23%。

先鋒投顧董事長林寶珠則說，根據歷史經驗判斷，近一年來，中國股價與基本面已經大幅背離，這樣的情況不應持續太久。

因此，短期內市場固然會因為國內外多項利空影響而有較大回檔，但未來仍無過度悲觀的理由。

林寶珠建議投資人，可以利用目前的低檔期間陸續建立部位，靜待官方推出更確定的長期房市政策或是啟動升息，屆時反而可能有利催化市場，擺脫目前的整理階段。