日本通縮陰影揮之不去。日本4月核心消費者物價指數（Consumer Price Index，CPI）年減1.5%，為連續14個月下滑，同月家庭支出更減少0.7%，但4月失業率意外上升至5.1%，顯示疲弱的國內需求抑制了日本經濟復甦的步伐。
日本4月失業率從3月的5%上升至5.1%，為連續2個月上揚，高於市場預期的5%持平，但扣除生鮮食品的核心消費者物價指數卻由3月下滑1.2%擴大至下滑1.5%，再次增添市場對日本通縮持續的疑慮。



物價明年下半轉正
日本財政大臣菅直人表示，CPI的確有微幅下滑的傾向，不過輕微通縮的狀況仍在預想範圍內。菅直人同時警告，高失業率將會帶動通縮加劇，呼籲企業加強雇用措施。菅直人說：「就業措施也是擺脫通縮的極為重要因素。」


第一生命經濟研究所資深經濟學家新家義貴也表示，物價跌幅擴大，要擺脫通縮並不是簡單的工作。新家義貴說：「至少要等到2011年下半年物價才會轉正。」


日本國內需求疲弱，強勢出口成經濟最大成長動力。上周公布的日本第1季經濟成長率達4.9%，主要是受到亞洲國家需求帶動，凸顯日本經濟對海外貿易的倚賴程度。



歐債危機不利就業
但近來受歐洲債信問題影響，日圓狂升，恐危及日本出口獲利與海外競爭性。伊藤忠商事資深經濟學家丸山義正說：「日本仍將持續倚賴出口。但歐洲的狀況顯示經濟前景仍有不確定性，因此許多企業仍不敢大幅擴展僱用計劃。」


丸山義正表示，就業前景不確定，民眾支出意願明顯受影響。家庭支出減少0.7%，遠低於市場預期的成長2.5%。企業為吸引民眾消費，紛紛祭出削價策略。丸山義正說：「通縮揮之不去。消費者與企業的支出意願都將持續下滑。」


儘管同步公布的4月零售銷售成長4.9%，連續4個月上升，增幅創13年新高，但分析師指出，零售銷售成長主要受政府補貼政策帶動，一旦相關政策陸續到期，零售成長動力恐將大幅消退。