上周國際市場風雲變幻，美國經濟數據降溫打壓9月加息前景。

　　市場方面，美股企穩反彈，道指周漲1.43%，納指周漲3.25%，標普500指數週漲2.50%。歐洲三大股指全線走高，英國富時100指數週漲1.72%，德國DAX 30指數週漲1.33%，法國CAC 40指數週漲0.93%。

　　本週看點頗多，歐美主要經濟體更新8月服務業PMI數據，關注經濟動能是否進一步惡化。美聯儲將發布經濟狀況褐皮書，多位美聯儲官員將發表例行講話。澳大利亞和加拿大央行將召開議息會議，預計都將按兵不動。美國迎來勞工節假期，政府再次面臨關門危機。


　　關注美國服務業動能

　　上周公布的數據顯示，美國二季度GDP數據略不及初值，同時通脹壓力進一步回落，美聯儲繼續加息的預期有所降溫。BMO Capital Markets在一份報告中表示，美聯儲可能會對現狀感到滿意，因為這正是他們所需要看到的。

　　拜登政府上周正式要求國會提供短期撥款，以避免政府於10月1日停擺。此前，眾議院自由黨團的強硬派人士已經敦促國會議員反對提供任何資金來保持政府開放，除非白宮答應削減支出和調整邊境政策。截至目前，美國國會尚未批準通常用於維持政府運轉的12項年度支出法案中的任何一項。

　　本周美聯儲將公佈經濟狀況褐皮書，可關注各部門近一個多月的最新表現。同時緘默期即將開始，未來一周，包括波士頓聯儲主席柯林斯、費城聯儲主席哈克、紐約聯儲主席威廉姆斯、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克將發表講話，有關通脹和就業數據的看法或給出更多未來政策線索。

　　數據方面，8月ISM非製造業指數(2463.744, 8.06, 0.33%)值得留意。作為美國經濟的關鍵組成，有跡象表明，服務業動能短期出現了波動。由於波音飛機訂單大幅下降，預計上月工廠訂單可能會下降。而鑑於已經公佈的強勁零售銷售和消費者支出數據，7月美聯儲消費者信貸有望企穩反彈。

　　本週值得關注的企業財報包括零售商克羅格、散戶概念股Gamestop、元宇宙概念股C3.ai等，中概股攜程、趣店等也將發佈業績。

　　原油與黃金

　　上周原油期貨刷新年內高位，市場對中國需求前景的預期提振買盤。WTI原油近月合約週漲7.17%，報85.55美元/桶，布倫特原油近月合約週漲5.48%，報88.55美元/桶。

　　凱投宏觀大宗商品經濟學家湯普金斯（Kieran Tompkins）在一份報告中表示：“中國8月PMI給市場提供了一些鼓勵，基礎設施支出及石油密集型運輸行業的活動依然強勁。”

　　Sevens Report Research認為，最近的經濟數據支持了美聯儲政策利率已經達到峰值的理由，這反過來又增強了經濟軟著陸的希望，“最終，消費者對精煉產品的需求是一個積極的情景，這將導致煉油廠對原油的強勁需求。”

　　黃金期貨連續第二週反彈，因美國經濟數據緩解了美聯儲進一步加息的預期。紐約商品交易所9月交割的COMEX黃金期貨合約週漲1.46%，報1939.80美元/盎司，創七週最大漲幅。

　　GraniteShares黃金信託投資組合經理克里爾曼（Jeff Klearman）表示，就業報告增加了美聯儲暫停調整的預期，打壓美國國債利率和美元，這兩個因素都可能隨著時間的推移推高金價。儘管如此，他表示，略高的工資增長可能會在一定程度上抵消動力。

　　Libertas財富管理集團總裁庫斯（Adam Koos）表示：“美元將是另一個關注的因素，因為我們應該開始看到一些方向性的波動，無論上升或下降，因為它已經經歷了9到10個月的盤整。如果通脹繼續回落，收益率的勢頭開始降溫，那麼美元很可能會成為催化劑，使黃金年底前衝擊歷史高點。”

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