聯準會宣布，將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%的水準不變。這是自2022年3月開啟激進升息週期以來第二次按下「暫停鍵」。

　　聯準會主席鮑威爾在議息會議後的記者會上表示，實現通膨目標還有很長的路要走。聯準會公佈的點陣圖顯示，聯準會年內將再升息一次，並可能在更高利率維持更長時間。接受中國經濟時報記者採訪的專家認為，此次聯準會暫停升息符合市場預期。11月聯準會可能還會升息25個基點，以控制頑固的通膨水準。

　　年內再升息與否需綜合考量

　　「聯準會維持利率不變符合市場普遍預期。」東方金誠研究發展部分析師白雪在接受中國經濟時報記者採訪時表示，7月會議以來，雖然部分經濟指標增長超預期，但核心通膨和通膨預期大體維持平穩下行態勢、就業市場降溫動能進一步確認，加之實際消費需求疲軟，聯準會繼續緊縮的必要性不強，是本次會議維持利率不變的主要原因。

　　中國銀行研究院研究員葉銀丹在接受中國經濟時報記者採訪時表示，本次議息會議中鮑威爾對年內是否繼續升息、2024年是否降息的預期表態較為模糊，但承認中性利率可能有所上行的表態，相較市場預期略顯鷹派。

　　中國人民大學重陽金融研究院研究員、院委兼合作研究部主任劉英在接受中國經濟時報記者採訪時表示，此次聯準會暫停升息，一方面顯示當前美國經濟難以承受聯準會連續陡峭升息，從去年3月至今年7月連續11次升息，美國聯邦基金利率已從零利率抬升到了5.25%至5.5%的高利率，聯準會的升息決心正在動搖。另一方面，此次議息維持當前利率水平，說明聯準會在觀察陡峭升息給通膨帶來的滯後影響，並寄望通膨水準能夠逐步回落。

　　年內聯準會是否會進一步升息？「儘管9月暫停升息，但11月聯準會大概率還會升息25個基點，以控制頑固的通膨水準。」劉英表示。

　　但葉銀丹認為，聯準會年內是否升息取決於後續數據的表現，有較大變數。

　　對於何時啟動降息步伐？白雪預測，在整體通膨區間波動、核心通膨持續回落的背景下，聯準會預計在明年年中前後開啟漸進式降息。

　　高利率加大美政府償債壓力

　　聯準會貨幣政策將帶來哪些影響和外溢風險？

　　為了因應通膨危機，聯準會從去年開始升息，導緻美國政府借錢發債所要承擔的利息支出越來越多。美國財政部當地時間9月18日更新資訊顯示，美國聯邦政府債務規模突破33兆美元，達33.04兆美元。

　　劉英分析認為，高利率對美國經濟帶來多方面的危害：一是抑制經濟成長。高利率對美國以消費為主導的經濟體產生了嚴重抑制，高利率抑制企業投資，進而抑制美國經濟成長。二是推升債務風險。高利率加大了政府的償債壓力，推升美債風險。三是加劇金融風險。這將對美國中小型銀行從資產端和負債端兩端產生嚴重擠壓。中小銀行惜貸情況嚴重，會進一步抑制多數由中小銀行業提供信貸支持的商業地產和工商業，進而抑制美國經濟成長的同時，為商業地產帶來風險。

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