華爾街最悲觀分析師之一、摩根士丹利( 78.73 , 0.94 , 1.21% )首席股票策略師邁克·威爾遜週一重申了他的預測，即標普500指數到今年年底將從目前的水平下跌11%至3900點。

　　威爾森在一份報告中說，由於市場廣度疲軟、獲利修正幅度不斷下降，加上消費者處於財務枯竭的邊緣，股市年底反彈的可能性正日益縮小。

　　市場廣度指的是股票在股市反彈中的潛在參與程度。換句話說，股市上漲是由少數幾家最大的公司推動的，還是大多數標普500指數成份股也將隨著大盤的上漲而走高？

　　威爾森認為，目前的情況是前者，而不是後者，這是股市年底反彈的看跌鋪墊。

　　「從技術上講，平均股價已經跌破了……訊號更弱，表明關鍵的戰術支撐是脆弱的，」威爾森說。

　　他強調，以低槓桿、高自由現金流和低波動性等防禦標準為標準的股票是目前市場上表現最好的股票之一，這表明「市場表面下有一種謹慎的基調」。

　　其他可能在年底打壓股市的利空因素包括華爾街分析師對獲利修正的減少。威爾森表示：「過去幾週，標普500指數整體獲利修正幅度大幅下降（這是自2022年7月以來最大的兩週跌幅）。」他補充說，隨著第三季財報季的開始，2024年利潤成長12%的樂觀預期可能會被下調。

　　威爾森表示：“如果我們在未來幾週看到修正值不及季節性因素，並繼續下滑，這將是一個跡象，表明包括宏觀經濟逆風在內的其他週期性風險正在推動盈利修正。”

　　最後，由於物價和利率都居高不下，消費者信心正在下降。根據密西根大學消費者信心指數，消費者對自己個人財務狀況的評估顯著下降了15%。

　　所有這些因素讓威爾森相信，他的標普500指數年終3900點目標是可以實現的。

　　他說：“底線，各種廣度指標的崩潰，謹慎因素的領導，近期業績修正的下降以及消費者信心的減弱都降低了第四季反彈的可能性。”

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